每經(jīng)AI快訊,，今年9月下旬以來的債市調(diào)整，讓那些風(fēng)格漂移,、信用下沉、拉長久期的短債基金迅速暴露風(fēng)險,。部分產(chǎn)品甚至陷入贖回,、砸券、下跌的“負(fù)循環(huán)”,，導(dǎo)致基金業(yè)績持續(xù)下滑,，凈值至今仍未修復(fù)。盡管它們此前憑借領(lǐng)先同類產(chǎn)品的較高收益成為網(wǎng)紅產(chǎn)品,，備受追捧,，但三季度以來的天量贖回已經(jīng)昭示著多數(shù)持有人受傷離場。 多位公募固收業(yè)內(nèi)人士向記者表示,，管理短債產(chǎn)品需要對久期風(fēng)險,、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險進(jìn)行均衡考量,，不能為了提高收益而把單一風(fēng)險因子做極致暴露,。利差被極致壓縮后，過分信用下沉和拉長久期都是不明智之舉,。 業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,，接下來流動性管理仍將是固收產(chǎn)品的應(yīng)對重點，不僅要充分考慮流動性溢價,，還要增加對市場風(fēng)險偏好指標(biāo)的關(guān)注,，加強投資者行為研究，及時跟蹤市場資金流向變化,。（中國證券報）

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