多年來,，俄羅斯經(jīng)濟飽受詬病。美國參議員麥凱恩甚至說俄羅斯是“一個擁有核武器的加油站”,。這些說法浸透著西方的傲慢與無知,，以及中國主流學界的鸚鵡學舌。

　　不過,，俄羅斯經(jīng)濟確實有問題,。最大的問題就是對西方的依附。這一切源于1992年的“休克療法”,。

　　過去幾十年,，不僅美歐去工業(yè)化，蘇聯(lián)解體后,，俄羅斯也經(jīng)歷了一場慘痛的去工業(yè)化,。造成這一結(jié)果的根本原因,，是葉利欽政府聽信了美國經(jīng)濟學家杰弗里·薩克斯等人提出的“休克療法”,。

　　1992年夏葉利欽再次訪問美國。他在演講中宣稱,，俄羅斯要實行“完全自由的市場”,，停止國家對經(jīng)濟工作的干預。葉利欽認為市場與計劃“水火不相容”,；應該讓市場的“自然法則”充分發(fā)揮作用,，“物競天擇”；打破國家所有制,，實行私有化,，推行純粹意義上的私有制……

　　第一項，全面放開物價,，取消收入增長上限,。結(jié)果是消費品和生產(chǎn)原材料價格飛漲，市場秩序一塌糊涂,。由于工業(yè)品批發(fā)價飛漲,，生產(chǎn)成本劇增，廠家減產(chǎn),，消費市場持續(xù)低迷,，需求低迷又反過來壓制生產(chǎn)，供需關(guān)系走入死循環(huán),。

　　第二項,，實行財政、貨幣雙緊縮政策,。政府削減公共投資,、 軍費和行政開支，將預算外基金納入聯(lián)邦預算，限制地方政府用銀行貸款彌補赤字,。同時提高央行貸款利率,，建立存款準備金制度，實行貸款限額管理,，以控制通脹,。結(jié)果是，由于生產(chǎn)成本激增,，政府補貼劇減,，稅負過重，生產(chǎn)進一步萎縮,，失業(yè)激增,。到了這個時候，政府又不得不加大救濟補貼和投資,，財政緊縮政策也走不下去了,。信貸緊縮導致企業(yè)流動資金匱乏，企業(yè)間三角債螺旋式上升,，于是政府又被迫搞量化寬松,。1992年增發(fā)貨幣18萬億盧布，是1991年貨幣發(fā)行量的20倍,。到這一步,，經(jīng)濟已經(jīng)崩潰了。

　　第三項,，國企全面私有化,。葉利欽政府認為，過去改革之所以舉步維艱,，就是因為市場主體不明確,，產(chǎn)權(quán)不清晰。（這話聽著耳熟吧�,。�

　　為了迅速推動私有化,，最初采用了無償贈予的辦法。當時估算俄羅斯1/3的國有財產(chǎn)約值1.5萬億盧布,，人口恰好1.5億,，于是每個俄羅斯人領(lǐng)到一張1萬盧布的私有化證券，可以憑證自由購股,。但是私有化正式啟動是在1992年10月,，這時的1萬盧布只能買一雙高檔皮鞋。于是普通民眾紛紛將手中的私有化證券賣給了權(quán)貴暴發(fā)戶,，國企迅速集中到一些權(quán)貴寡頭手中,。這些寡頭并不關(guān)心如何發(fā)展生產(chǎn),，提高技術(shù)。他們熱衷于將手中的股權(quán)賣給西方資本,，套現(xiàn)去西方享樂,。俄羅斯經(jīng)濟就此淪為西方的附庸。

　　“國際貨幣基金組織所謂的非通貨膨脹政策,，已迫使俄羅斯政府越來越依賴于私有化甩賣的收入,，而不是依靠稅收。然后政府不得不將其盧布收益用來償還債務,，而不是通過供應必需的國內(nèi)信貸來恢復經(jīng)濟,。

　　憑借這種方式，國際貨幣基金組織制造了國際收支失衡,，這是造成盧布匯率暴跌的主要原因,。一種惡性循環(huán)產(chǎn)生了：貨幣不斷貶值，進口依賴日漸加深,，對外負債日益增加和國內(nèi)通貨膨脹日益加劇,。這種循環(huán)是閉合式的：盧布的貶值提高了進口價格，從而也提高了俄羅斯日漸依賴的進口消費品的價格,。這正是拉丁美洲和其他國家屈從于國際貨幣基金組織緊縮計劃后所經(jīng)歷的事情,。”

　　哈德森教授的分析一針見血,。隨后幾年，俄羅斯GDP幾乎減少了一半,。經(jīng)濟發(fā)生了結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變,，俄羅斯不再是那個重工業(yè)生產(chǎn)大國，燃料,、電力和冶金成了國民經(jīng)濟的核心部門,，約占GDP的15%、工業(yè)總產(chǎn)值的50%,、出口的70%,，俄羅斯淪為原材料出口國。

　　葉利欽小集團的愚蠢,、貪婪,、輕信將俄羅斯推入了深淵。愚蠢好理解,，如果不是腦子被門夾了,，怎么會干出這么蠢的事？為什么會蠢到這種地步,？因為對西方的輕信,。為什么會輕信西方,，輕信國際貨幣基金組織這種美國政府的經(jīng)濟打手？因為完全喪失了民族自信,，徹底背棄了共產(chǎn)主義初心,。常年抹黑社會主義制度，仰望西方,，結(jié)果必然是對西方無原則無底線的輕信,。當然，最根本的原因還是貪婪,。這場“休克療法”,，讓葉利欽小集團成了俄羅斯的新寡頭，他們終于可以把龐大的蘇聯(lián)國有資產(chǎn)“合法的”裝進自己口袋了,。

　　所謂“休克療法”,，實際上是一場被動地去工業(yè)化。俄羅斯從此變成了石油天然氣等原材料出口國,。這正是西方一直努力給其他國家的經(jīng)濟安排,。出于愚蠢自私輕信，葉利欽政府竟然遵從了這樣的安排,，形成了寡頭操控國民經(jīng)濟的模式,。權(quán)貴寡頭掌控最核心的資源壟斷型產(chǎn)業(yè)，然后將股權(quán)賣給西方資本,。國家經(jīng)濟一落千丈,，民眾生活在水深火熱中。根據(jù)聯(lián)合國國際兒童基金會（UNICEF）1993年的調(diào)查,，葉利欽政府全力支持的新自由主義“改革”,，造成俄羅斯每年死亡人數(shù)增加50萬。

　　俄羅斯的去工業(yè)化,，既源于領(lǐng)導層的愚蠢,、貪婪和對西方的輕信，同時也是西方的精心策劃,。對這一問題,，哈德森教授的分析，是筆者見過的最犀利最通透的,。下面的大段引述,，出自《國際貿(mào)易與金融經(jīng)濟學——國際經(jīng)濟中有關(guān)分化與趨同問題的理論史》（中央編譯出版社，第二版,，443~452頁）,。

　　“借引入更有效的自由市場之名，華盛頓共識的運用摧毀了前蘇聯(lián),。通過關(guān)閉公共企業(yè)和結(jié)束監(jiān)管,，政策設(shè)法削弱了前世界第二超級大國的工業(yè)化水平,。新自由主義的設(shè)計者賦予了俄羅斯比其他國家更多的自由，他們扶植了一個狹隘的食利者階層,，這一階層主要來自前權(quán)貴官僚階層,。他們的目標轉(zhuǎn)向了擠出出口或金融盈余（這些出口或盈余可以被轉(zhuǎn)移到國外），而不是規(guī)劃建立一個自力更生的經(jīng)濟,。一個非常相似的經(jīng)歷,，發(fā)生在幾乎所有的后蘇維埃國家，從波羅的海國家到中亞地區(qū),。

　　徹底根除中央計劃經(jīng)濟的工業(yè)體系的目的,，已經(jīng)昭然若揭。1990年12月19日,，國際貨幣基金組織和世界銀行,、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD ）和歐洲復興開發(fā)銀行（EBRD ）發(fā)表了一個題為《關(guān)于蘇聯(lián)經(jīng)濟》的聯(lián)合報告，這也是休斯敦峰會要求開展的一項研究,。

　　這一報告由經(jīng)合組織出版并反映了其在理論上的領(lǐng)導地位,。報告對蘇聯(lián)的建議與凡爾賽條約對德國的勸告發(fā)揮了極其相似的作用。同凡爾賽條約一樣,，這個報告給予當事國以致命一擊,，它結(jié)束了一場大戰(zhàn)——一場持續(xù)了40余年之久的冷戰(zhàn)。但是,，與凡爾賽條約和瓜分歐洲封建領(lǐng)主土地及自然資源的早期軍事占領(lǐng)不同,，休斯敦計劃不是依靠武力實施的。一定會帶來繁榮,，自由市場的意識形態(tài)的極端主義說教說服了后戈爾巴喬夫時代的“改革者”,，使他們自愿接受了去工業(yè)化，并以迅速贈予的方式把公共財產(chǎn)交給了新一代精英,。國有企業(yè)被分割成私人所有的股權(quán)，并按預定程序出售給國外買家,。

　　國際貨幣基金組織的報告稱：“現(xiàn)代的中央集權(quán)計劃經(jīng)濟沒有成功的范例,。”通過宣稱政府計劃“已被證明是適得其反的”,，它停止了有關(guān)“在舊體制下提高績效”的方法的討論,。即使一國具有美國、英國,、斯堪的納維亞國家,、德國或法國所建立的那類制衡機制，混合經(jīng)濟也是行不通的,。

　　實際上,，這份報告讀起來更像右翼共和黨的競選社論對羅斯福新政的抨擊,。盡管新自由主義者在美國沒有取得成功，但是,，他們確實成功地徹底摧毀了前蘇聯(lián)集團的整個養(yǎng)老保障和相關(guān)社會保障制度,，并說服其成員采取統(tǒng)一的收入稅——幾乎沒有財產(chǎn)稅。

　　該報告的政策建議表明,，俄羅斯工業(yè)的瓦解并非管理不善的偶然結(jié)果,，而是自由市場原教旨主義者有計劃的行為。

　　先于美國顧問杰弗里·薩克斯（Jeffrey Sachs）提出的休克療法,，該報告聲稱不知道有任何“漸進式改革道路……據(jù)說這條路將最小化經(jīng)濟干擾,，并導致較早的收獲經(jīng)濟效率的成果�,！敝挥屑みM的皮諾切特式的休克療法才能奏效,。例如在智利，這種治療實際上采取了免費把公共企業(yè)私有化,，并在其內(nèi)部扶植一個寡頭統(tǒng)治集團的方式,。他們期望新的所有者將發(fā)現(xiàn)自己的利益在于將其所有權(quán)廉價出售給西方買家；這些西方買家,，而不是雇員或政府代理人,，將在市場條件的轉(zhuǎn)型中成為決定性角色。企業(yè)私有化帶來的收入將被匯往國外,，這就要求俄羅斯或者通過借款來實現(xiàn)資本轉(zhuǎn)移,，或者向外國人出售更多的公共企業(yè)、礦產(chǎn)開采權(quán)和房地產(chǎn),，以資助其經(jīng)濟緊縮計劃,。

　　國際貨幣基金組織的計劃制定者發(fā)展了大約40年前設(shè)計的模式……這種模式從第三世界國家榨取貸款本金和利息。這一引導性理念,，試圖通過加大對勞動者和工業(yè)的課稅力度,，收縮國內(nèi)市場，希望借此釋放出更多的產(chǎn)出用于出口�,，F(xiàn)實情況卻是,，這一緊縮方案阻礙了新資本的形成，侵害了教育和生活水平的提升,。這加深對外國供應商和債權(quán)人的依賴,，損害而不是幫助其改善貿(mào)易收支狀況。

　　國際貨幣基金組織的報告以通過釋放產(chǎn)出用于出口來幫助俄羅斯改善貿(mào)易收支狀況——并放開向外國人出售財產(chǎn)權(quán)——為借口,，冷漠地回避了“懸而未決的問題”,，即由單個公民的儲蓄所體現(xiàn)的購買力問題。它極力主張一個最優(yōu)的市場經(jīng)濟“必須伴有迅速的,、全面的價格自由化”,，這就要求通過惡性通貨膨脹把現(xiàn)有儲蓄全部摧毀,。上述做法的理念，是居民購買力的下降將留出更多的產(chǎn)品用于出口,，同時價格的上漲將引發(fā)更多的產(chǎn)出以解決短缺問題,。但實際發(fā)生的卻是俄羅斯工業(yè)的倒閉。

　　國際貨幣基金組織的顧問們,，不允許俄羅斯國內(nèi)的儲戶購買原國有企業(yè),，并拒絕了讓人們用自己的儲蓄購買政府出售的工業(yè)股份的建議，他們聲稱,，把國家財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給業(yè)內(nèi)人士將帶來更高的效率,。因此，把公共企業(yè),、礦產(chǎn)開采權(quán)和其他公共財產(chǎn)出售給外國人,，其前提是外國管理將使俄羅斯企業(yè)更具競爭力，能夠不斷提高勞動生產(chǎn)率,，賺取更多的外匯收入用以進口,。

　　在美國和世界銀行顧問的慫恿下，他們提出了一種激進的反政府的哲學,，仿佛這就是科學智慧的頂點,。俄羅斯的官員以很小的成本甚至無成本，將價值幾千億美元的石油,、天然氣,、礦產(chǎn)和公共事業(yè)轉(zhuǎn)讓給了那些內(nèi)部人，只是將其交由葉利欽政權(quán)的支持者獨自管理,。

　　通過堅持讓經(jīng)理人員在沒有工人控制,、甚至沒有公共監(jiān)管的情況下運營企業(yè)，國際貨幣基金組織和世界銀行指責人們利用政府管理防止管理權(quán)的濫用是干預“自由市場”,。同時,，這些組織的顧問鼓勵私有化和優(yōu)惠券計劃，這剝奪了工人和小股東在公司治理上的發(fā)言權(quán),。

　　新的經(jīng)理人員被允許榨取自己企業(yè)的利潤并出售企業(yè)以獲取資本收益——按照比西方標準還要低的價格——也允許他們將利潤或收益轉(zhuǎn)移到國外,。俄羅斯最重大的需要是創(chuàng)造出一個既得利益資本家階級——一個忠于改革家的內(nèi)部人集團。正是在這一前提下,，上述對企業(yè)的前所未有的劫掠被容忍。

　　國際貨幣基金組織和華盛頓的計劃,，并沒有打造一個能夠有效管理公司的企業(yè)家階層,，而是形成了一個附庸國寡頭集團，并將所有權(quán)集中到少數(shù)人手中,。這些人的利益在于剝奪前蘇聯(lián)的資產(chǎn),，并將其所有權(quán)出售給美國和其他西方金融投資者,。

　　私營業(yè)主們毫無例外地遵循著這樣的規(guī)則，即控制一國礦產(chǎn),、資源,、土地、房地產(chǎn),、工業(yè)和壟斷企業(yè)的寡頭集團的范圍越小,，他們的行為就越具有世界性，從而他們操控的資本外逃量就越大,。

　　只是在整個20世紀90年代,，他們就聽任每年有估計250億美元的資本從俄羅斯外逃。這引出一個顯而易見的問題,，即政府運營這些企業(yè)本身,，是否曾經(jīng)引致如此多的費用。哪種費用更大,？是官僚政府的日常管理費用,，還是主要由外幣計價的巨額債務的還本付息？

　　根據(jù)私有化的理論,，新的寡頭集團一旦獲得了財產(chǎn)所有權(quán),，他們就會有動力經(jīng)濟地沿著理性路線經(jīng)營企業(yè)。但是,，這些新的所有者發(fā)現(xiàn),，最理性的方式就是用其所有權(quán)去換取美國和歐洲等經(jīng)濟體的股票、債券等財產(chǎn),，或干脆關(guān)閉工廠并將其一賣了之,。當國際貨幣基金組織的緊縮計劃導致通脹型短缺，工業(yè)產(chǎn)出和就業(yè)量就會急劇下降,，絕大多數(shù)人口的生活水平也會大幅下降,。

　　后蘇聯(lián)政權(quán)削減了社會計劃，同時使通過稅收所得錢款遠離勞動者,，并通過向全球投資者出售公有資產(chǎn)籌得外匯收入,。國際貨幣基金組織的冷戰(zhàn)計劃制定者們好像已經(jīng)承認，隨著財富分配的愈加不平等,，上流階層將更加國際化,。這一特權(quán)階級越容易通過私有化獲得一個免費午餐的收益，其成員越是渴望將自己的股份兌換成北美和歐洲資產(chǎn),；當發(fā)生不可避免的政治動蕩,，他們就可以避免受到國內(nèi)稅務人員和犯罪公訴人的指控。

　　當塵埃落定，通過美國支持的貨幣主義政策的資助,，也可委婉地稱之為外援,，蘇維埃的工業(yè)已經(jīng)被摧毀，其經(jīng)濟已經(jīng)依賴于進口,。蘇聯(lián)遭受著惡性通貨膨脹所造成的節(jié)衣縮食,，類似于國際貨幣基金組織強加給拉丁美洲和非洲超過30年的緊縮。

　　資本外逃摧毀了盧布的匯率,，這使得進口更加昂貴,。西方導向的精英，正在以犧牲工人和年金領(lǐng)取者的利益為代價使自己獲利,，因為國際貨幣基金組織需要限制貨幣供給以降低產(chǎn)量和就業(yè)量,。

　　如果我們概括這一戰(zhàn)略，可以看到,，新自由主義政策已經(jīng)成為美國為中心的世界秩序的拱頂石,，而其結(jié)果是導致國家成為負債經(jīng)濟體，首先把其最高管理支配權(quán)轉(zhuǎn)給一個國內(nèi)的寡頭集團,，然后再交給西方（特別是美國）的投資者,，最后在更多的財政和金融成本重負下使東道國的經(jīng)濟崩潰。

　　當今的新自由主義教義只是如何剝奪一國財富的教義,，而不是服務于國家發(fā)展的指南,。貿(mào)易和投資的意識形態(tài)已經(jīng)被鼓動起來，它把理論和實踐轉(zhuǎn)變?yōu)樵诟叨冉鹑诳刂葡聻榻?jīng)濟收縮而站臺助威的活動,。

　　需要我們認識的是,，國家代表金融利益利用外交手段支持學術(shù)理論，其密集程度,，與其代表地方工業(yè)和農(nóng)業(yè)利益推動國際貿(mào)易談判同樣賣力,。

　　在皮諾切特時期智利的芝加哥男孩和在葉利欽時期俄羅斯的哈佛男孩，都把其職業(yè)生涯置于支持脫離實際的國際貨幣基金組織和世界銀行的政策之上,。從表面上看,，他們好像去幫助別人，但實際上是通過這些政策摧毀了這些國家,。他們爬到施政權(quán)威的位置都經(jīng)歷了一番審查過程,，以確保在規(guī)劃外國經(jīng)濟時，他們的意識形態(tài)能反映其制度性雇主的利益,。

　　所有的經(jīng)濟體都被規(guī)劃了,，所有的市場都被構(gòu)建了。理解其動態(tài)的關(guān)鍵在于,，了解誰在進行著規(guī)劃和構(gòu)建,。并且,，國家是在為誰的利益進行決策。

　　權(quán)力是掌握在對實際有著清晰的經(jīng)驗知識用以指導其國民經(jīng)濟立法的民選官員手中,，還是掌握在那些為特殊利益集團服務的專業(yè)人士手中？正是后者,，把關(guān)于國際貿(mào)易,、國際借貸和債務的理論變成了一種虛假的信息體系�,！�

　　這里如此不惜篇幅地引述,，因為俄羅斯經(jīng)歷過的慘劇，今天依然是中國面臨的主要危險,。外部勢力搞不垮中國,。真正的危險來自內(nèi)部。主張徹底私有化,、自由化的市場原教旨主義,，即新自由主義經(jīng)濟政策和意識形態(tài)，才是我們最大的敵人,。在今日中國的政商學媒,，新自由主義還有很大的影響力。中國最急需的,，正是對新自由主義最深刻最系統(tǒng)的揭露和批判,。

　　新自由主義是全人類的禍害！中了新自由主義的毒,，國家就會沉淪,。扔掉新自由主義的毒藥，國家才有希望,。中國人民正在覺醒,。中國人民正在清洗新自由主義。這是中國的希望,，也是人類的希望,。

　　經(jīng)歷了地獄般的新自由主義摧殘，普京政府逐漸清醒,，采取了一系列強有力的措施,，俄羅斯逐漸掙脫新自由主義經(jīng)濟政策的束縛。

　　在這個覺醒過程中,，哈德森教授曾經(jīng)提出過非常好的建議,。當時他擔任俄羅斯杜馬自然資源委員會的顧問。1999年11月2日,，哈德森教授在俄羅斯杜馬自然資源委員會發(fā)表演講,。（《超級帝國主義》,，第二版，364~367頁）

　　他說：“正如我的同事哈里森（Harrison）先生所說的,，俄羅斯的土地,、能源、礦業(yè)和政府壟斷部門能夠產(chǎn)生足夠的經(jīng)濟租金來為政府預算融資,。目前,，大部分租金都交給了已經(jīng)私有化的公司：大型能源公司（俄天然氣工業(yè)股份公司、尤科斯和其他石油公司）,、礦業(yè)公司（諾里爾斯克等）,、電信電力公司和其他壟斷企業(yè)。

　　由于俄羅斯未能對其征稅,，自然資源和壟斷部門的租金收入被自由地用于國外支付,。這些收入如今掌握在管理者和其他新的所有者手中，這使得他們能夠?qū)⑵渥鳛榉旨t和利息匯往國外,。此外,，欺詐性的商業(yè)操作，以低于市場的價格將出口商品轉(zhuǎn)移到建立于瑞士,、美國以及塞浦路斯,、英屬海峽群島、加勒比海島嶼和巴拿馬等離岸金融中心的虛設(shè)公司,。

　　在我提議的經(jīng)濟重新盧布化計劃中,，第一要點就是通過目前實踐中唯一可征收的稅種，即俄羅斯的能源,、礦業(yè)公司,、土地和公共設(shè)施所產(chǎn)生的經(jīng)濟租金，來穩(wěn)定俄羅斯的財政資金,。應該停止現(xiàn)有的所得稅,、工資稅、營業(yè)稅及其他阻礙新增投資和就業(yè)的稅種征收,。沒必要加重俄羅斯勞動力,、工業(yè)和農(nóng)業(yè)的稅收負擔，因為這些稅收侵吞了原本可以更好地用于恢復生活水平和進行新增直接投資的收入,�,？梢员３稚踔撂岣哂泻�和“罪惡”商品稅，特別是對酒類和煙草產(chǎn)品,。俄羅斯在轉(zhuǎn)型時期還可以實施關(guān)稅保護,，就像美國在類似情況下所做的一樣。

　　這些財政改革將有助于穩(wěn)定盧布匯率,。政府征收經(jīng)濟租金,，不會影響到能源,、其他原材料、土地和公共設(shè)施服務的供應,。除去清償其外債的利息和本金的部分,，俄羅斯政府將主要在國內(nèi)花費這些收入�,？梢灶A期,，政府支出的國內(nèi)受領(lǐng)人將把大部分花費在俄羅斯國內(nèi)，而只將一小部分兌換成美元,。

　　對于那些購買了俄羅斯公司股份的外國投資者，以及希望剝奪俄羅斯新政府這一基本財政收入來源的美國戰(zhàn)略家來說,，我的建議將是不受歡迎的,。畢竟，俄羅斯私有化公司的市價取決于這些公司以支付利息和分紅的形式對其未來租金收入的貼現(xiàn),。租金稅會急劇降低這些公司的市價,。

　　美國顧問們一直努力說服俄羅斯，必須在僵化低效的舊蘇聯(lián)體制和甚至更腐敗的貨幣主義自由企業(yè)模式之間做出選擇,。他們偽稱,，俄羅斯選民不得不設(shè)法在“改革”和回到過去之間找到一個中間點。

　　但這只是一種宣傳,。在上述二者之間存在著第三條道路,，它可以實現(xiàn)市場對資源的最優(yōu)化配置，而不用承擔代表俄羅斯外國競爭對手利益的葉利欽-丘拜斯體制所造成的腐敗,。美國金融資本主義自身,，也經(jīng)受著其顧問正試圖強加給俄羅斯的同樣的貨幣主義弊病。美國和歐洲的儲蓄,，與其新建工廠和雇傭勞動力的新增投資已沒有多少聯(lián)系,。人們更傾向于利用資產(chǎn)價格上漲之勢，即股票市場和房地產(chǎn)泡沫,，而不是創(chuàng)造新的物質(zhì)生產(chǎn)手段,。

　　投機者和其他投資者試圖從私人壟斷和經(jīng)濟尋租中搭便車，而不是尋求通過直接投資獲取利潤,。其結(jié)果是土地與房地產(chǎn)投機和公司兼并,。這些狂熱的經(jīng)濟活動是以國民經(jīng)濟背負上沉重的債務來融資的——那些非生產(chǎn)性的債務無法造就清償之的新生產(chǎn)手段。

　　俄羅斯只要對非勞動所得的收入,，即迄今一直以公共設(shè)施形式存在而得以免稅的原材料,、土地和自然壟斷行業(yè)的租金收入進行征稅，就可以避免這種債務陷阱和兼并活動,。這將為俄羅斯的公共預算提供融資,。

　　同時,，一種可行的銀行系統(tǒng)，雖然目前還有待于差不多從零做起,，將能夠把儲蓄引導到生產(chǎn)性的借貸,，創(chuàng)造出新的生產(chǎn)手段和重新雇傭勞動力。由此,，俄羅斯就可以實現(xiàn)其原先設(shè)想的從美國和國際貨幣基金組織的建議中得到的夢想,，而不會被外國貨幣主義顧問發(fā)起的公關(guān)活動所欺騙。

　　在美國,、西歐和東亞,，將會有許許多多的人，歡迎俄羅斯首創(chuàng)的打破貨幣教條主義的運動,。一直以來,，國際貨幣基金組織和美國國際開發(fā)署將這種教條強加給第三世界國家、東亞經(jīng)濟體（甚至包括日本）和全世界其他國家,。

　　總之,，俄羅斯能夠匯聚巨大的力量支持真正的改革，這種改革截然不同于葉利欽-丘拜斯家族統(tǒng)治下的所謂的改革,�,！�

　　注意教授演講的時間節(jié)點：1999年11月2日。普京是1999年8月任俄羅斯聯(lián)邦政府第一副總理,、代總理,，12月任俄羅斯代總統(tǒng)，2000年3月當選俄羅斯第三屆總統(tǒng),，并于2004年連任,。也就是說，普京被任命為代總理才三個月,，教授就做了演講,。真心佩服教授捕捉戰(zhàn)機的敏銳和勇氣。

　　無法確定哈德森教授的政策建議是否直接被普京政府采納,�,？梢源_定的事實是：2004年8月4日，普京總統(tǒng)簽署了《關(guān)于確定國有戰(zhàn)略企業(yè)和戰(zhàn)略股份公司名單》的命令,。8月7日,，俄羅斯總統(tǒng)網(wǎng)站公布這批企業(yè)的名單，包括514家國有戰(zhàn)略企業(yè)和549家戰(zhàn)略股份公司,�,！疤烊粴夤�業(yè)”“石油運輸”“俄羅斯石油”“俄羅斯鐵路”“統(tǒng)一電力系統(tǒng)”等大公司，還有一大批國防企業(yè)都榜上有名,。

　　根據(jù)總統(tǒng)令,，政府無權(quán)對這些企業(yè)實行私有化,，想出售這批企業(yè)必須得到總統(tǒng)特批。俄羅斯政府還為外國資本收購俄羅斯戰(zhàn)略企業(yè)設(shè)置了諸多隱形障礙,。這一套組合拳就是事實上的國有化,，不僅壯大了俄羅斯的國有能源企業(yè)，而且使俄國政府對能源工業(yè)產(chǎn)生了強有力的控制,。這是俄羅斯經(jīng)濟復蘇的前提,。

　　擺脫對西方的依附，是俄羅斯再工業(yè)化的第一步,。普京上臺后,，盡力修復俄羅斯的工業(yè)生產(chǎn)能力，但難度很大,，因為產(chǎn)業(yè)鏈的慣性力量很強,。賣資源可以躺著賺錢，大家自然懶得花力氣去搞科研和制造業(yè),。而且俄羅斯各路寡頭早已淪為西方資本的附庸，俄羅斯已經(jīng)形成了一個操控國家經(jīng)濟命脈的龐大的買辦階級,。

　　普京雖然完成了石油天然氣等產(chǎn)業(yè)的國有化,，相當程度上打擊了寡頭，恢復了俄羅斯的獨立自主,，但想要重新完成工業(yè)化,，依然困難重重。

　　就在這時,，美西方的神助攻來了,。為了持續(xù)擠壓俄羅斯的生存空間，北約和歐盟不停地東擴,，美西方發(fā)起了一輪又一輪的制裁,，以及代理人戰(zhàn)爭。俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后,，制裁達到了瘋狂的境地,。這就逼著俄羅斯不得不尋求國內(nèi)產(chǎn)業(yè)替代�,？梢哉f在相當程度上,，俄羅斯被動地完成了再工業(yè)化。

　　曾有記者問,，如果西方解除制裁,，俄羅斯會不會做出讓步，答應西方的和談方案,？普京的回答是,，西方制裁在很大程度上幫助俄羅斯恢復了經(jīng)濟自主,，我們有什么必要去請求西方解除制裁？拉夫羅夫也說：“我們將不再抱任何幻想西方能成為可靠伙伴……我們將盡一切力量,，確保俄羅斯在國計民生重要領(lǐng)域,，永遠不再依賴西方�,！边@是自信,，也是實話。只有做到這一點,，俄羅斯才能確保國家的獨立自主,。

　　俄烏開戰(zhàn)不久，我在《誰贏了——俄烏戰(zhàn)爭系列點評（2）》一文中寫道：“遭到最沉重打擊的是俄羅斯寡頭,。寡頭沒有動力投資風險大,、周期長的科技創(chuàng)新和制造業(yè)。俄羅斯如能借機清理寡頭,，改變過度依賴初級產(chǎn)品出口的經(jīng)濟結(jié)構(gòu),，加強國家對經(jīng)濟的把控能力，有可能轉(zhuǎn)危為機,�,！笨磥磉@話部分應驗了。

　　今天俄羅斯已經(jīng)度過了西方制裁的危險期,。經(jīng)濟轉(zhuǎn)入戰(zhàn)時軌道,，工業(yè)生產(chǎn)能力，尤其是軍工生產(chǎn)能力,，全面加強,。由于跟中國的全面深入合作，民用工業(yè)領(lǐng)域正在恢復,，基本完成了對西方企業(yè)的替代,。俄羅斯終于擺脫了對西方的依附，這是最關(guān)鍵的獨立自主,，也是俄羅斯經(jīng)濟新生的源泉,。

　　但是，俄羅斯經(jīng)濟還有致命的缺陷,，就是對美西方貨幣體系的依賴還在,。俄羅斯是順差大國，順差大國必須擁有獨立自主的離岸貨幣體系,。

　　由于遭受美元體系的嚴厲制裁,，俄羅斯一直強調(diào)去美元，但是這條路走得很艱難。根本原因在于,，主管俄羅斯金融貨幣政策的領(lǐng)導層也是西方金融貨幣理論的信徒,。不掙脫西方金融貨幣理論的繩索，就無法建立獨立自主的離岸貨幣體系,，國際貿(mào)易就始終受美元的壓榨,。

　　開戰(zhàn)后，為了應對盧布暴跌,，俄羅斯推出了“盧布結(jié)算令”,，穩(wěn)住了盧布匯率，引起了巨大轟動,�,！氨R布結(jié)算令”是觀察俄羅斯經(jīng)濟未來走向的典型案例。

　　2022年4月11日,，我寫了《新秩序曙光初現(xiàn)——俄烏戰(zhàn)爭系列點評 （四）》,。文中對“盧布結(jié)算令”做了系統(tǒng)分析，并由此延伸到區(qū)域性貨幣,，以及未來的全球經(jīng)濟新秩序,。這些內(nèi)容今天并不過時，因為中國要建立離岸人民幣主導的新國際貨幣體系,，需要解決同樣的問題�,，F(xiàn)將相關(guān)內(nèi)容抄錄如下。

　　俄羅斯央行向俄羅斯天然氣工業(yè)銀行賣出盧布,，買走外幣，就是央行收儲結(jié)匯的模式,，跟人民銀行的做法差不多,。只不過中國央行收儲結(jié)匯是常規(guī)操作，“盧布結(jié)算令”只是臨時安排,。

　　本來俄羅斯的外匯管制相對寬松,，此次遭遇空前嚴厲的金融制裁，盧布被擠兌,，資金瘋狂外逃,，俄羅斯銀行不得不將出口企業(yè)外匯盈利的80%強制結(jié)匯，以減少資金外流,。

　　為了進一步遏制資金外逃,，穩(wěn)定匯率，俄羅斯頒布了“盧布結(jié)算令”,。該法令相當于央行收儲結(jié)匯,，企業(yè)不再持有外幣，控制了民間資本外流對匯率穩(wěn)定的沖擊,。

　　布雷頓森林體系解體后,，世界進入了與貴金屬完全脫鉤的法定貨幣時代,，各國發(fā)行的主權(quán)貨幣，本質(zhì)上是政權(quán)的預付信用,。

　　脫離了貴金屬之錨的貨幣,，其信用之錨在于穩(wěn)定物價，控制通脹,。全球產(chǎn)業(yè)鏈,、供應鏈深度一體化的背景下，控制通脹就要穩(wěn)定匯率,；穩(wěn)定匯率就不能任由資本大進大出,；管理國際金融資本有序流動，在岸貨幣和離岸貨幣就要隔離運行,；央行收儲國際收支盈余,，是在岸貨幣離岸貨幣隔離運行的第一步。

　　俄羅斯遭到金融打擊后,，終于邁出了這一步,，算是因禍得福。借此機會,，如果俄羅斯央行將收儲結(jié)匯制度化,，俄羅斯的匯率穩(wěn)定機制就有了保證。

　　俄羅斯對歐洲是順差,，擁有對歐債權(quán),。俄羅斯的外匯儲備是俄羅斯存在歐洲銀行的存款，歐洲凍結(jié)俄羅斯的外匯儲備,，相當于債務人停止償債,。這就好比我們拿著存折去銀行取錢，銀行拒絕兌現(xiàn),。

　　“盧布結(jié)算令”沒有改變俄歐貿(mào)易是歐洲對俄負債的性質(zhì),，俄羅斯央行的結(jié)匯動作，只是把歐洲企業(yè)對俄企業(yè)的負債,，轉(zhuǎn)為歐洲銀行對俄央行的負債,。

　　債還在。歐洲對俄負債是俄羅斯的海外存款,，存款在歐洲銀行,，“盧布結(jié)算令”沒有改變這個事實。歐洲這個債務人還是可以隨時宣布停止償債,。

　　“盧布結(jié)算令”沒有化解俄羅斯海外資產(chǎn)的風險,。隨著歐洲逐步減少對俄羅斯的能源依賴，風險在增加。

　　佩斯科夫說,，由于西方對俄實施制裁,，越來越多的國家對美元和歐元信任度減弱，轉(zhuǎn)而考慮使用本國貨幣結(jié)算,，這一進程不會停止,。

　　歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟正與中國商討建立新的支付體系，俄羅斯央行與印度央行也基本商定了本幣結(jié)算的支付體系,。梅德韋杰夫更是公開表示,，區(qū)域貨幣的崛起已經(jīng)勢不可擋。

　　西方反應最快的還是華爾街,。高盛3月31日的報告指出,，美國及其盟國凍結(jié)俄羅斯央行外匯儲備的行為引發(fā)了人們的擔憂，各國可能開始棄用美元,。

　　報告說,，美元正面臨著與英鎊貶值前相似的一系列挑戰(zhàn)：美國在全球貿(mào)易中的份額相對美元在全球支付中的主導地位較小，美國的凈外債狀況急速惡化,。

　　分析師們認為,，美國的巨額債務源于它是一個大型商品進口國，這可能是一個特別的問題：“如果允許儲備貨幣發(fā)行人的債務相對于 GDP 增長,，最終外國人可能會變得不愿意持有更多,。”

　　高盛還提到在美元之前的世界儲備貨幣英鎊,，正是因為英國在二戰(zhàn)中積累了大量債務,，國際投資者才越來越不愿意持有。

　　國際貨幣基金組織第一副總裁戈皮納特認為,，西方對俄羅斯的制裁可能會造成一個更加分散的全球體系,，從而損害美元。她還表示,，在世界貿(mào)易中更多地使用其他貨幣，將導致各國央行以犧牲美元為代價來分散其持有的外匯儲備,。

　　千言萬語不如一次賴債的教訓深刻,。更厲害的是俄羅斯反抗所帶來的示范效應。隨著“盧布結(jié)算令”適用范圍擴大,，會有越來越多的國家與俄羅斯達成本幣結(jié)算協(xié)議,。這種趨勢可能催生更多的區(qū)域性貨幣，進一步削弱美歐貨幣體系,。

　　簡單的答案：不能,。區(qū)域性貨幣可以奪走美元在國際貿(mào)易結(jié)算中的部分市場份額，但不能挖掉美元的生存根基。

　　美元是全球最大的債務貨幣,，國際金融資本樂于購買美國國債,，支持了美元匯率，這才是美元生存的根基,。

　　現(xiàn)在流行外匯儲備多元化,，很多順差國將美元換成歐元。然而,，只要全球多邊貿(mào)易和金融體系的運行機制沒有發(fā)生根本改變,，對美順差的歐元會自然流入對歐逆差的美元，歐元也因此成為美元的影子貨幣,。這就是美元生存的根基,。

　　高盛說美國的巨額外債使外國投資人越來越不愿意更多地持有美元，這才是動搖美元霸權(quán)的危險信號,。但是目前還沒有一種新貨幣體系能夠替代美元體系,。只要美元的債務鏈不斷，美元就能繼續(xù)生存,，繼續(xù)威脅全球金融體系的安全,。

　　區(qū)域性貨幣還只是雛形。即便將來出現(xiàn)了更多的區(qū)域性貨幣,，但如果沒有一個具有全球規(guī)模的新儲備貨幣來替代美元,，還是不能動搖債務美元的運行模式。

　　當有限的資本市場終于無法承載美國無限的貿(mào)易逆差時,，信心就會瞬間坍塌,，平衡便被徹底打破。屆時,，現(xiàn)行國際金融和貿(mào)易結(jié)算體系的崩潰將無法避免,。

　　新國際貨幣體系只能由中國主導。具體路徑,，就是馬霞老師在《天下貨幣——美元霸權(quán)的突破與終結(jié)》一書中描繪的離岸人民幣發(fā)展路線圖,。

　　比如在阿根廷用離岸人民幣債置換美元債，我們借給阿根廷的離岸人民幣必須在中阿項目實現(xiàn)資金閉環(huán)運行,，否則阿根廷可能把我們借給它的離岸人民幣賣了買美元,。這不僅會變相支援美元，還讓華爾街擁有了更多的離岸人民幣,，加大了離岸人民幣的風險,。

　　再比如我們與阿根廷搞本幣互換，如果阿根廷用換給它的離岸人民幣去買美元,，它手里又沒有離岸人民幣了,。如果我們接受阿根廷支付美元,，本幣互換就失去了意義。我們只能繼續(xù)借給它離岸人民幣,，這會增加阿根廷對離岸人民幣違約的風險,。

　　中阿有了本幣互換，但人民幣兌美元還在升值,，比索兌美元還在貶值,，中國投資阿根廷的企業(yè)不就虧了嗎？

　　本幣互換只是為兩國貨幣交易提供流動性的臨時措施,，并不能穩(wěn)定兩國貨幣間的匯率,。穩(wěn)定匯率才是穩(wěn)定兩國貿(mào)易和投資的關(guān)鍵。

　　綜上所述,，只要你的離岸資金進了美歐貨幣體系,，就逃不脫他們的擺布。當務之急是構(gòu)建獨立于美歐貨幣體系的新國際支付體系,。

　　本幣互換和即將出現(xiàn)的區(qū)域性貨幣,，都不解決根本問題。建立從離岸人民幣過渡到世界元的全球離岸央行,，才是給美歐貨幣體系釜底抽薪,，才能擺脫它們的威脅和奴役。

　　去美元是大變局的主旋律,�,！氨R布結(jié)算令”打響了反擊美元的第一槍。盧布匯率已經(jīng)趨穩(wěn),，俄羅斯取得了戰(zhàn)役勝利,，但這并不能改變俄羅斯金融處于戰(zhàn)略被動的局面。

　　無論是“盧布結(jié)算令”,，還是即將出現(xiàn)的區(qū)域性貨幣,，或是各國間的本幣結(jié)算，都沒有根本改變美歐貨幣體系的運行機制,，沒有挖掉美元生存的根基,。

　　美歐貨幣體系下，不管你擁有多少外匯儲備,，你的離岸存款都掌握在美歐銀行手中,，人家可以隨時修改游戲規(guī)則。根本出路是自己開離岸銀行,。離岸存款放在自家離岸銀行，才能確保安全,。

　　“盧幣結(jié)算令”生動演示了離岸貨幣的本質(zhì),，闡釋了金融主權(quán)獨立的真實含義,。貨幣大變局，中國絕不可能置身事外,。只有中國有能力構(gòu)建新的全球貨幣體系,。在美國找個理由也對我們單方面違約之前，我們龐大的外匯儲備還是不受美聯(lián)儲直接掌控,、仍然具備剛性國際支付能力的權(quán)益載體,。如何盡快盤活和自我掌控這筆離岸權(quán)益，并將其用在刀刃上,，而不是想方設(shè)法效仿美國開放資本市場,，大量引進外資，才是正確的去美元思路,。

　　以上是三年前寫下的文字,。今天去美元的進程還在原地踏步，因為沒想通,，不知道該怎么做,，或者不愿意做。

　　去美元只有一條路,，就是《天下貨幣》規(guī)劃的那條路,。其他什么“貨幣橋”“貨幣互換”都走不通。道理很簡單,，這些路徑都不能穩(wěn)定匯率,。新離岸貨幣必須保證與各參與方的匯率穩(wěn)定。這就要求徹底脫離美元體系,，自己開離岸銀行,。

　　唯一能擔起這個重任的是中國。出于極其復雜的原因,，現(xiàn)在中國還不想這樣做,，或者還沒有準備好這樣做。最根本的,，還是沒想明白,，也不是真心去美元。因為擔心做不好,，索性就這么先混著,。

　　得過且過，就繼續(xù)受制于美元,，繼續(xù)供養(yǎng)美元,，而且最終一定損失慘重。因為美元遲早崩盤,，并將摧毀全球金融體系,。

　　那么,，今天俄羅斯經(jīng)濟到底怎樣呢？2024年12月4日至5日,，俄羅斯外貿(mào)銀行主辦了第15屆“俄羅斯在呼喚”論壇,，主題為“資本的未來與未來的資本”。在主旨發(fā)言中,，普京總統(tǒng)回顧了過去兩年的俄羅斯經(jīng)濟,，展望了未來。

　　普京說：“俄羅斯經(jīng)濟已經(jīng)克服了困難,，恢復了增長,。2023年GDP 增長3.6%，2024年1~10月GDP增長4.1%,，而且增長主要集中在制造業(yè)的加工行業(yè)和工業(yè)部門,。在2024年十個月內(nèi)，我們的制造業(yè)增長了8.1%,。包括汽車工業(yè)和機械制造在內(nèi)的行業(yè)顯示出領(lǐng)先的增長速度,。

　　高附加值和高技能工作崗位的高科技行業(yè)吸引了更多專業(yè)人才。例如,，九月份IT領(lǐng)域的就業(yè)人數(shù)比去年增長了8.1%,，制造業(yè)增長了3.9%。勞動力市場的結(jié)構(gòu)性變化,，體現(xiàn)在傳統(tǒng)上失業(yè)率較高的地區(qū)失業(yè)率下降,，以及25歲以下青年就業(yè)率的提高。

　　我們知道,，青年失業(yè)在許多國家都是一個問題,。我們也有這樣的問題�,；蛘吒鼫蚀_地說,，曾經(jīng)存在過。這里的失業(yè)率低于9%,，盡管在某些時候,，甚至不久前，失業(yè)率在俄國的某些地區(qū)超過20%～25%,�,？傊�，俄羅斯的失業(yè)率創(chuàng)下歷史新低,，僅為2.3%,。在世界主要經(jīng)濟體和發(fā)展中國家中，這一指標是最低的,。例如,，在許多歐洲國家中,，這一比例超過7%，而我們,，重申一下，僅略高于2%,。

　　經(jīng)濟增長對預算系統(tǒng)產(chǎn)生了積極影響,。今年1~10月，國家和非預算基金的合并預算盈余約為2.5萬億盧布,。在此期間,，支出——我認為在座的各位都明白我在說什么——支出（普京是指軍費支出）占GDP的比例低于35%，與2021年的水平相符,。這表明政府和央行正在實施非常平衡的政策,。也就是說，考慮到某些項目的支出客觀上增加,，我們總體上并沒有膨脹國家開支,，而是致力于提高其效率，采取負責任的預算管理方法,。

　　我們的任務是,，鞏固長期可持續(xù)經(jīng)濟增長的軌跡，通過現(xiàn)代化生產(chǎn)和提高勞動生產(chǎn)率,，確保實體部門的優(yōu)質(zhì)投資動態(tài),。這當然是我們發(fā)展的總體方向。

　　同時,，當然,，重要的是避免關(guān)鍵宏觀經(jīng)濟參數(shù)的失衡，并避免各個行業(yè)的失調(diào),，當然,，還必須抑制通脹。目前的通脹水平確實相當高,，尤其是與我之前提到的那些國家相比,，我們的年通脹率為8.8%。

　　為了在這里取得積極的成果,，政府和俄羅斯央行需要協(xié)調(diào)一致的共同行動,。我強調(diào)，這不是呼吁,，也不是愿望,，而是我認為的直接行動指南。事實上,，央行和政府的同事們對此非常清楚,，協(xié)調(diào)并不存在,。

　　當然，需要合理明智的使用所有經(jīng)濟政策工具來應對通貨膨脹,，同時避免結(jié)構(gòu)性失衡,，包括增加公民收入差距和減少俄羅斯地區(qū)收入基礎(chǔ)的風險。

　　我已經(jīng)說過,，針對通貨膨脹挑戰(zhàn)的主要回應無疑是增加市場上商品和服務的供應,，以使其總量能夠滿足來自公民和計劃進行現(xiàn)代化和擴展生產(chǎn)的企業(yè)的內(nèi)需，這些企業(yè)正在投資建設(shè),、購買設(shè)備和發(fā)展項目,。在這方面，我請求政府更清晰地確定來自聯(lián)邦預算對各行業(yè)支持措施的優(yōu)先級,，并繼續(xù)調(diào)整規(guī)范基礎(chǔ),，消除對企業(yè)運營的過度行政障礙。所有這些機制首先應致力于擴大產(chǎn)品產(chǎn)量,、開設(shè)生產(chǎn)線,，以及加強俄羅斯的技術(shù)主權(quán)。

　　是的,，需要考慮到我們在抑制通脹的客觀條件下行動,，實施嚴格的預算政策，并相應的調(diào)整信貸政策,。我想指出,，自八月以來，零售信貸總和幾乎停止增長,。在企業(yè)信貸領(lǐng)域,，增長仍在繼續(xù)。我想在座的各位不需要解釋,，這在當前階段是我們所追求的結(jié)果,，包括在抑制通脹方面的努力。企業(yè)信貸確實在增長,，這意味著公司的投資計劃正在實施,。而在零售信貸領(lǐng)域，確實觀察到一定程度的下降,。實際上,，金融和經(jīng)濟當局正是朝這個方向努力的。

　　我請各位同事無疑要跟蹤所有動態(tài),，避免銀行系統(tǒng)信貸組合的劇烈波動和下降,，并確保其結(jié)構(gòu)，即吸引行業(yè)和信貸部門的期限，以便能夠解決戰(zhàn)略任務,，實現(xiàn)國家發(fā)展目標,。

　　特別重要的是要關(guān)注國企的債務負擔。最近我們與同事們一直在討論這個問題,。最近這項負擔明顯增加了,。當然，這里需要考慮國企的大規(guī)模投資計劃和他們所承擔的社會職能,。我不想在這里詳細說明,。俄羅斯的同事們非常清楚我在說什么。我已經(jīng)指示政府和俄羅斯央行共同決定如何管理國企的信貸組合,，以避免在信貸市場上造成過度的債務負擔和失衡，從而損害其他行業(yè)或公司和企業(yè),。

　　我想提醒大家,，對于許多在經(jīng)濟中扮演越來越重要角色的中小企業(yè)來說，信貸和借款的可獲得性是投資活動的關(guān)鍵因素,。這里我們有一個具體的任務,。到2030年，投資必須比2020年增加60%,�,？紤]到所有困難，盡管我們面臨各種問題和外部試圖制造的問題,，俄羅斯企業(yè)的固定資產(chǎn)投資已連續(xù)第三年增長,。我來給出一些數(shù)字。2022年投資增長率為6.7%,，2023年已達到9.8%,，而在今年前9個月的增速相當——增長8.6%�,！�

　　根據(jù)普京的發(fā)言,，我們大致可以得出這樣的結(jié)論：俄羅斯經(jīng)濟已經(jīng)度過了最艱難的時期，恢復了增長,，并調(diào)整了經(jīng)濟結(jié)構(gòu),，開始在高技術(shù)制造業(yè)和高附加值產(chǎn)品和服務領(lǐng)域發(fā)力。國家正在提高投資,，尤其是加大國企投資,，就業(yè)率創(chuàng)下新高�,？傮w上講,，俄羅斯經(jīng)濟已經(jīng)恢復了元氣，正煥發(fā)出勃勃生機。

　　俄羅斯經(jīng)濟當然也面臨很多困難,。當下最大的困難是高通脹,。解決通脹，要靠增加供給和進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整,，突破西方供給瓶頸,，重構(gòu)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈。俄羅斯政府的經(jīng)濟決策無疑是正確的,。

　　普京也毫不隱瞞面臨的困難,，以及內(nèi)部某些不協(xié)調(diào)因素。普京直言,，對于如何解決通脹,，政府和央行之間存在著不協(xié)調(diào)。在問答環(huán)節(jié),，普京再次強調(diào)了政府與央行之間協(xié)同動作的重要性,。他指出，由于高通脹,，央行將基準利率提高到21%,，這壓抑了投資，盡管企業(yè)的投資還在增長,。銀行的高利率對有存款的人是好消息,，但對于沒有多少存款的工薪階層卻很不利，因為他們要承受實實在在的生活成本上漲,。普京的核心意思,，就是在控制通脹、增加投資,、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之間找到最佳平衡點,。要做到這一點，政府和央行必須有效地合作,。雖然法律規(guī)定了央行的獨立性,，但央行和政府必須協(xié)同動作。

　　普京話說得比較含蓄,，言下之意就是,，央行必須與政府協(xié)調(diào)，不能自行其是,。實際上,，央行獨立性這套理論也是西方經(jīng)濟學生造出來的。強調(diào)央行獨立性,，本質(zhì)上是強調(diào)資本運動不受監(jiān)管,。新自由主義經(jīng)濟學最根本的一個主張，就是放松金融監(jiān)管。俄羅斯央行領(lǐng)導層顯然深受新自由主義經(jīng)濟學的影響,。這也是制約俄羅斯經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展的重要因素,。將利率提高到21%，來遏制通脹,，這就是跟美聯(lián)儲學的,。這還是當年國際貨幣基金組織推銷的遏制通脹的緊縮計劃。那是一副毒藥,。俄羅斯央行到現(xiàn)在還沒有完全解毒,。

　　當前俄羅斯經(jīng)濟的主要問題是高通脹。造成高通脹的部分原因是投資過熱,，但更重要的原因,，是某些供給瓶頸卡在西方手中。經(jīng)濟政策的爭論焦點,，就是如何在控制通脹,、保持經(jīng)濟增長、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之間找到最佳平衡點,。

　　在本屆論壇的“宏觀經(jīng)濟會議”分論壇上，代表俄羅斯外貿(mào)銀行的主持人與俄羅斯聯(lián)邦總統(tǒng)行政辦公室副主任馬克西姆·斯坦尼斯拉維奇·奧列什金之間發(fā)生了這樣一段對話,。

　　主持人：任何貸款對通貨膨脹都是壞的嗎,？對通貨膨脹的影響是否一樣糟糕？或者我們貸款的對象和方式是否有區(qū)別,？或許我們能得到你的支持,，也許在當前嚴格的貨幣政策下，有某個貸款領(lǐng)域是需要繼續(xù)進行的,？

　　副主任：在回答您的問題時,，我也會引用特列維夫斯基的一個金句。他說,，經(jīng)濟增長必須是可持續(xù)的,、基于經(jīng)濟潛力的增長。這意味著什么,？這實際上是一個非常正確的說法,，因為在俄羅斯實施的經(jīng)濟政策，從來不是基于某些短期目標,。這始終是國家發(fā)展的長期任務,。但這意味著，任何經(jīng)濟政策,，無論是預算政策,、結(jié)構(gòu)政策還是信貸政策，都必須專注于我們國家的長期發(fā)展。

　　這是第一個論點,。如果我們將信貸視為整體政策的一部分,，那么總是有兩個重要的方面：一是信貸規(guī)模，二是信貸結(jié)構(gòu),。

　　規(guī)模在經(jīng)濟周期的不同階段是重要的,。剛才安東·赫爾曼提到了疫情期間。疫情期間是什么情況,？是預算赤字的強勁擴張,。什么是預算赤字？就是貸款,，包括向銀行系統(tǒng)和政府機構(gòu)的貸款,，以便支出能夠增加。我記得我們在2020年的關(guān)鍵利率是最低的之一,。

　　副主任：是的,。這是貨幣政策監(jiān)管機構(gòu)發(fā)出的刺激信貸的信號。因此,，在那種情況下,，需求和信貸的規(guī)模對經(jīng)濟復蘇至關(guān)重要。事實上,，當時我們確實走在了最佳的中間道路上,。也就是說，我們很快走出了疫情高失業(yè)的狀態(tài),。而且并沒有像某些發(fā)達國家那樣,，由于經(jīng)濟政策的嚴重失誤而出現(xiàn)通脹激增和目標值嚴重超出。

　　當然,，現(xiàn)在情況不同,。我們當然達成了一個非常重要的成果，顯示了整體經(jīng)濟政策的質(zhì)量,，這就是低失業(yè)率,。但是，在沒有勞動供給的情況下增加對勞動的需求,，顯然不會帶來什么好結(jié)果,。如果只是一味地增加信貸，并不意味著會出現(xiàn)額外的勞動力和額外的生產(chǎn)能力,。因此,，這里關(guān)于信貸的平衡量是方程的一部分。

　　方程的第二部分,，當然是從結(jié)構(gòu)的角度來看,。這里我們必須一起提出問題,。而目前的信貸結(jié)構(gòu)符合我們國家的長期發(fā)展目標。這不僅是對央行的問題,，也是對預算政策,、結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟政策以及銀行公司治理體系的問題。

　　央行的任務是以宏觀潛在調(diào)控和基準利率為基礎(chǔ),，構(gòu)建貨幣政策的主要工具,，以確保經(jīng)濟中的信貸增長與經(jīng)濟發(fā)展的長期目標相一致。同時需要理解,，沒有任何決策只有單一的后果,。經(jīng)濟政策中的任何行動總是具有結(jié)構(gòu)性。這里也需要觀察經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是如何變化的,。

　　我們看到,，一方面，高利率是限制需求和信貸增長的正確方式,。但另一方面,，它也有一定的后果，比如不同人群之間的收入分配,。

　　我們都知道,，根據(jù)央行的數(shù)據(jù)，大部分存款集中在銀行系統(tǒng)中數(shù)量非常有限的存款人手中,。這意味著,，存款帶來的收入集中在少數(shù)人手中。一個結(jié)構(gòu)性變化,，例如對稅收系統(tǒng)的影響,。我們現(xiàn)在的稅收結(jié)構(gòu)也是不可忽視的,。例如企業(yè)的利息支出可以從利潤中扣除,，從而減少企業(yè)所得稅。同時,，這些收入會作為個人的收入,，而我們存款的相當一部分收入原則上是免稅的。因此,，這種政策導致銀行系統(tǒng)的稅收收入下降,。不同的行業(yè)有不同的情況，等等,。

　　所以在這里,，同事們說得非常正確，這是非常重要的合作工作,。從預算政策,、結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟政策和貨幣政策的角度來看,，找到這個正確的平衡，以建立整體需求水平,。正如特列維夫斯基所說的那樣,，使需求與經(jīng)濟中的供給相匹配。但同時,，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)本身也要符合長期發(fā)展目標,。這是一項復雜的任務，是所有政策的組合,，這是我們所有人正在做的事情,，并將非常積極地繼續(xù)進行。

　　這里我再次引用特列維夫斯基的金句,，來結(jié)束我的發(fā)言：經(jīng)濟增長必須是可持續(xù)的基于潛力的增長,。所有經(jīng)濟政策都應以此為目標。

　　這位副主任很好地總結(jié)了俄羅斯經(jīng)濟的問題,，以及應對之道,。他的發(fā)言，是對普京總統(tǒng)主旨發(fā)言很好的補充,。但有一個關(guān)鍵點他沒有講,。俄羅斯央行目前執(zhí)行這么高的利率，還有一個重要原因：防止資本外逃,，保護盧布匯率,。之所以出現(xiàn)高匯率造成的兩難困境，就是即便在戰(zhàn)時經(jīng)濟下,，軍費開支已占GDP的35%,，俄羅斯央行仍然不愿意實行外匯管制。事實上,，央行收儲結(jié)匯和外匯管制,，節(jié)制資本跨境流動，是保護匯率最有效的手段,。

　　俄羅斯央行領(lǐng)導層還沒有解除新自由主義經(jīng)濟學的封印,。時至今日，俄羅斯央行依然不肯實施有效的外匯管制,，所以還是不能穩(wěn)定盧布匯率,。三年前，筆者期待俄羅斯央行將收儲結(jié)匯制度化,，看來還是低估了新自由主義經(jīng)濟學對俄羅斯決策層的影響力,。

　　其實俄羅斯經(jīng)濟面臨的最大困境，就是無法掙脫美西方貨幣體系的控制,。這也是金磚國家的共同難題,。在論壇的問答環(huán)節(jié),，普京指出，中俄貿(mào)易的最大問題是結(jié)算問題,，并且回應了如何在金磚框架內(nèi)推出數(shù)字貨幣,，以應對美元的制裁。普京沒有講細節(jié),，因為金磚的數(shù)字貨幣還遙遙無期,。目前只是各方都同意嘗試建立一個數(shù)字貨幣平臺，以及數(shù)字貨幣投資平臺,。至少在金磚國家之間的交易中,，盡量使用本幣。

　　這一切都不足以推出新離岸貨幣,。這個問題涉及全球各方勢力的博弈,，不取決于俄羅斯自身，一時半會也解決不了,。但俄羅斯經(jīng)濟已經(jīng)基本跟西方脫鉤了,，并借此獲得了相當?shù)莫毩⒆灾鳌＜幢阄磥砀�西方和��,，恢復�?jīng)濟交往,，俄羅斯也不會讓經(jīng)濟再次依賴西方。

　　俄羅斯央行的某些金融貨幣政策說明,，他們也深受新自由主義經(jīng)濟學的毒害,。盡管如此，普京的經(jīng)濟政策表明,，俄羅斯已經(jīng)基本掙脫了新自由主義經(jīng)濟學的束縛,。普京強調(diào)技術(shù)主權(quán)，強調(diào)加大國內(nèi)投資,，強調(diào)培養(yǎng)內(nèi)需,，強調(diào)調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，強調(diào)改變主要依賴能源出口的單一經(jīng)濟格局,，強調(diào)經(jīng)濟的獨立自主,。

　　2024年,，俄羅斯聯(lián)邦的能源收入下降到聯(lián)邦預算的28%,。歷史上，俄羅斯聯(lián)邦預算的50%依賴于石油和天然氣收入,，而今天降到了28%,。這是調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的巨大成就。

　　2025年2月9日,，俄羅斯衛(wèi)星通訊社報道,，俄羅斯總理米舒斯京在與俄羅斯總統(tǒng)弗拉基米爾·普京會談時說：“國家經(jīng)濟成功地應對了前所未有的制裁壓力,，這與許多對我們施加制裁的國家不同。在這些國家,，經(jīng)濟情況在許多情況下接近停滯,。”

　　2025年3月18日,，普京出席2025年俄羅斯工業(yè)家和企業(yè)家聯(lián)盟年度大會時,，面帶嘲笑地說：“根據(jù)俄羅斯財政部的統(tǒng)計，目前針對俄羅斯個人和法人的制裁共有28,595項,。這個制裁數(shù)額是所有其他國家遭受制裁總和的好多倍,。”一定要放在大規(guī)模制裁的背景下,，才能認識到俄羅斯經(jīng)濟的韌性,，這是一個糧食、能源,、資源,、基礎(chǔ)工業(yè)生產(chǎn)能力基本上可以自給自足的經(jīng)濟體。

　　米舒斯京指出,，俄羅斯2024年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長4.1%,，工業(yè)產(chǎn)出增長超過8%，其中機械制造超過40%,，有些領(lǐng)域增長更快,，民航客機增長超過30%，電腦,、芯片,、航天等產(chǎn)業(yè)也都增長迅猛。米舒斯京說：“我想向您匯報經(jīng)濟形勢,，以及詳細總結(jié)去年的結(jié)果,。俄羅斯統(tǒng)計局提交了評估報告。數(shù)據(jù)顯示,，俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值增長4.1%,，比官方預測高出0.2%�,！泵资嫠咕┻�強調(diào),，俄羅斯經(jīng)濟正在朝著更加技術(shù)導向和多樣化的方向發(fā)展。

　　所有這一切都顯示,，俄羅斯經(jīng)濟走在正確的道路上,。俄羅斯的高通脹，主要不是由于投資過熱,，而是因為有些關(guān)鍵部件的進口瓶頸還卡在西方手里,。俄羅斯正在解決這個問題,，重構(gòu)關(guān)鍵供應鏈。

　　最新調(diào)查顯示,，俄羅斯工業(yè)PMI是53,，服務業(yè)PMI是55，俄羅斯經(jīng)濟增長潛力巨大,。隨著時間的推移,，俄羅斯經(jīng)濟會徹底解除對西方的依附，完成再工業(yè)化,。俄羅斯經(jīng)濟的再工業(yè)化和去依附,，正是源于西方的極限制裁。

　　俄羅斯會盡力維護經(jīng)濟獨立自主,，同時持續(xù)加大與中國的經(jīng)濟合作,，這是俄羅斯經(jīng)濟屹立不倒的重要底氣。只要守住這兩條底線,，憑借出色的資源稟賦和逐漸恢復的工業(yè)生產(chǎn)能力,，俄羅斯經(jīng)濟的未來是光明的。

　　寫的很好,，非常系統(tǒng)的介紹了美國的套路,，自己大腦中也初步建立了一些框架。 一系列的文章,，慢慢看[玫瑰]

　　馬霞是《天下貨幣——美元霸權(quán)的突破與終結(jié)》一書的作者,。本欄目作品聚焦全球金融體系問題，并給出解決方案,。