一度押注熱播電影《我不是藥神》,、《一出好戲》而名聲大噪的中南文化(002445.SZ)，卻把控不了自身的命運(yùn)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道跟蹤了解,，圍繞中南文化，一系列不同的資本角色,，在“掏空”上市公司過(guò)程中扮演了十分重要的角色,。而在掏空過(guò)程中，違規(guī)對(duì)外擔(dān)保,、虛開(kāi)承兌匯票等一系列操作模式頻出,，交易對(duì)手在“明知”涉及違規(guī)交易時(shí)，仍然“踴躍”參與,。甚至按照司法判例,，一系列抽屜協(xié)議最終大概率會(huì)被司法支持，最終留給上市公司的反而是無(wú)休無(wú)止的資金風(fēng)險(xiǎn),。

　　而故事的另一面,，則是一眾人等在中南文化的跌宕起伏中賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。從一家傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè),，涉足影視文化,，再到最終爆雷。其市值從上市初的24億元起步,，最高達(dá)到200億元附近,，一路下跌至如今的19億元，能否準(zhǔn)確把握周期變遷的角色眾多,。

　　當(dāng)中南文化股價(jià)臨近1元關(guān)口,，后面的卻是一個(gè)難言樂(lè)觀的“十字路口”。在原實(shí)控人“騎虎難下”時(shí),，抽身離去者或許才是主角,。

　　僅從數(shù)據(jù)來(lái)看，從2018年8月27日以來(lái),，中南文化自曝被原控股股東江陰中南重工集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“中南重工”),、原實(shí)控人陳少忠“掏空”，并牽扯出虛開(kāi)承兌匯票,、違規(guī)對(duì)外擔(dān)保等一系列風(fēng)波,，合計(jì)金額14.11億元。

　　這個(gè)數(shù)據(jù)相比中南文化的市值高峰,，似乎不值一提,。但現(xiàn)如今，已經(jīng)逼近中南文化19億的市值總額。中南文化面對(duì)的,，幾乎僅�,！皻ぁ眱r(jià)格。

　　根據(jù)21世紀(jì)世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解,，時(shí)隔一年,，陳少忠已失去了公司實(shí)控權(quán)，在8月28日中南文化披露的最新進(jìn)展中,，中南重工違規(guī)占用4.3億元資金已歸還,，但2064.05萬(wàn)元的利息仍待歸還。

　　據(jù)8月28日晚間公告,，中南文化的12起違規(guī)擔(dān)保,，其中4起已有判決涉及1.65億元，4起已訴訟未有判決結(jié)果涉及4.85億元,，而債權(quán)人為上海摩山商業(yè)保理有限公司(下稱(chēng)“摩山保理”)等4起未訴訟違規(guī)擔(dān)保,，涉及4.81億元，三項(xiàng)合計(jì)金額達(dá)11.31億元,。

　　摩山保理指出,，8月29日已將所持保理融資債權(quán)及保證合同下的擔(dān)保權(quán)利買(mǎi)斷式轉(zhuǎn)讓給了中南文化新實(shí)控人——江陰高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)園管理委員會(huì)(下稱(chēng)“江陰高新管委會(huì)”)的全資子公司江陰濱江科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司(下稱(chēng)“江陰濱江創(chuàng)投”)。

　　這種操作意味著江陰當(dāng)?shù)貒?guó)資將這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)正式接盤(pán),。而這場(chǎng)交易的對(duì)價(jià),，目前尚難獲知，不過(guò)摩山保理背后的資本身影,，則耐人尋味,。

　　2016年，摩山保理被上市公司法爾勝(000890.SZ)以12億現(xiàn)金收購(gòu),，成為其全資子公司,。作為國(guó)內(nèi)首家成功操作“保理資產(chǎn)證券化”的商業(yè)保理企業(yè)，無(wú)論是摩山保理的創(chuàng)立,，還是日常運(yùn)營(yíng)，隨處可見(jiàn)“中植系”魅影,。

　　2014年4月,，在摩山保理創(chuàng)立之時(shí)，發(fā)起股東中植資本管理有限公司(下稱(chēng)“中植資本”)持股90%幾經(jīng)轉(zhuǎn)變,，2014年7月,，中植資本將持有的摩山保理90%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給法爾勝控股股東泓昇集團(tuán)，獲利3.3億元,，此后泓昇集團(tuán)將該資產(chǎn)賣(mài)給了上市公司法爾勝,。

　　今年7月，摩山保理踩雷“承興系”事發(fā),，隨后,，法爾勝準(zhǔn)備將29億元債權(quán)以原價(jià)轉(zhuǎn)讓給深圳匯金創(chuàng)展商業(yè)保理有限公司,，后者也是一家“中植系”背景的公司。

　　根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解,，在中南文化違規(guī)擔(dān)保中,，摩山保理?yè)碛械膫鶛?quán)盡管屬于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，卻往往在上市公司控制權(quán)重整過(guò)程中至關(guān)重要,。江陰濱江創(chuàng)投最終接盤(pán)這筆風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),，一方面推動(dòng)了摩山保理的順利抽身，另一方面,，目前在中南文化中話(huà)語(yǔ)權(quán)與江陰濱江創(chuàng)投可分庭抗禮的中植系,，在中南文化操作的方向或出現(xiàn)變遷。

　　從歷史沿革來(lái)看,，早在2011年至2013年間,，“中植系”旗下嘉誠(chéng)資本和中植資本即先后通過(guò)兩次定增認(rèn)購(gòu)大唐輝煌股份。2013年12月,，中植資本旗下的常州京控同樣以定增方式潛入中南文化,。2014年3月，大唐輝煌被中南文化收購(gòu),，中植系由此大比例入股中南文化,，目前，“中植系”合計(jì)持有中南文化15.03%股份,。

　　對(duì)于違規(guī)擔(dān)保的處理進(jìn)展,，8月30日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多次撥打中南文化證券事務(wù)部電話(huà),，但是電話(huà)均無(wú)人接聽(tīng),。

　　中南重工決定將所持上市公司3.89億股(占比27.59%)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)、提名權(quán)和提案權(quán)無(wú)條件,、不可撤銷(xiāo)地授予江陰濱江揚(yáng)子企業(yè)管理發(fā)展中心(有限合伙),，雙方簽署協(xié)議的時(shí)間是2018年10月24日。

　　濱江揚(yáng)子成立于五天之前的2018年10月19日,，是江蘇江陰當(dāng)?shù)卣�府為接盤(pán)中南文化而火速設(shè)立的,，據(jù)此，中南文化的實(shí)控人變更為江陰高新管委會(huì),。

　　據(jù)中南文化回復(fù)深交所問(wèn)詢(xún),，江陰高新管委會(huì)通過(guò)全資子公司江陰濱江創(chuàng)投設(shè)立江陰高新區(qū)企業(yè)管理發(fā)展中心(有限合伙)，由其擔(dān)任濱江揚(yáng)子的執(zhí)行事務(wù)合伙人,。

　　六年前,，中南文化的名字還叫“中南重工”，源于當(dāng)?shù)氐囊患倚＾k工廠，主要從事工業(yè)金屬管件的生產(chǎn)和銷(xiāo)售,， 2010年7月登陸A股,。

　　不過(guò)，上市之后,，中南重工卻在主營(yíng)業(yè)務(wù)上乏善可陳,。從公開(kāi)數(shù)據(jù)可知，2010年至2014年,，上市公司的扣非凈利潤(rùn)分別為4942萬(wàn)元,、7010萬(wàn)元、4857萬(wàn)元,、3071萬(wàn)元,、4330萬(wàn)元。

　　梳理來(lái)看,，2014年3月,，中南文化發(fā)行股份，以10億元收購(gòu)拍攝電視劇的大唐輝煌傳媒股份有限公司(下稱(chēng)“大唐輝煌”)100%股權(quán),；2015年4月,，中南文化以2.6億元現(xiàn)金收購(gòu)上海千易志誠(chéng)文化傳媒有限公司(下稱(chēng)“千易志誠(chéng)”)100%股權(quán)，布局藝人經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域,，其先后布局了蔣雯麗,、孫儷、劉燁,、黃軒,、王珞丹、李小冉,、張魯一等一線藝人,。

　　一年后，中南文化斥資4.5億元收購(gòu)北京新華先鋒文化傳媒有限公司(下稱(chēng)“新華先鋒”)100%股權(quán),，后者擁有嚴(yán)歌苓,、天下霸唱、梁曉聲等一批熱門(mén)作家,。

　　2017年2月,，中南文化再擲6.68億元收購(gòu)三七互娛參股的頁(yè)游研發(fā)主體上海極光網(wǎng)絡(luò)有限公司(“極光網(wǎng)絡(luò)”)90%股權(quán)。

　　此外,，中南文化還投資成立了中南影業(yè)，與中植資本投資成立了中南文化傳媒產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金,，與芒果傳媒合作成立了芒果文創(chuàng)股權(quán)投資基金,，涵蓋了電影、電視劇、藝人經(jīng)紀(jì),、圖書(shū)IP,、游戲等領(lǐng)域。

　　可以看到,，并購(gòu)帶來(lái)的業(yè)績(jī)立竿見(jiàn)影,，2015年，中南文化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.39億元,，同比增長(zhǎng)112.96%,。其中，大唐輝煌貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1.3億元,，千易志誠(chéng)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1970.36萬(wàn)元,。

　　“14-15年的時(shí)候，影視行業(yè)發(fā)展速度比較快,，吸引各類(lèi)資本進(jìn)入,，但是最近幾年，影視行業(yè)實(shí)際上一直處于調(diào)整期”,，上海一位關(guān)注影視行業(yè)的基金經(jīng)理表示,。

　　2014年底中南文化的貨幣資金為3億元，2015年進(jìn)一步減少至1.68億元,。2016年,，其通過(guò)融資使得貨幣資金補(bǔ)充到5.02億元，但是2018年上半年,，又減少為2.75億元,。

　　在多項(xiàng)文化影視資產(chǎn)收購(gòu)中，中南文化還招攬了一大批文娛行業(yè)的大拿：包括前鳳凰衛(wèi)視執(zhí)行臺(tái)長(zhǎng),、搜狐視頻CEO劉春,，原江蘇廣電總臺(tái)影視頻道總監(jiān)、幸福藍(lán)�,？偨�(jīng)理洪濤,，以及著名音樂(lè)制作人撈仔等。

　　不過(guò),，中南文化內(nèi)控危機(jī)曝光后,，2018年8月中下旬，中南文化副總經(jīng)理,、董秘陳光,，以及劉春先后辭職。踏入9月,，中南文化證代姜偉,、中南文化副總經(jīng)理劉煜以及洪濤亦接連辭職,。

　　在一家上市公司命運(yùn)變遷中，高管遭遇的尚且跌宕起伏,，更遑論背后的普通員工乃至股民,。此后的市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)亦顯示，抽身的不少高管曾因中南文化的履歷而受到質(zhì)疑,，頗令人唏噓,。

　　2018年年報(bào)顯示，芒果傳媒起訴中南集團(tuán),、中南文化,，涉訴金額3.25億元，揭開(kāi)了一份未曾公開(kāi)的定增抽屜協(xié)議,。

　　早在2016年7月8日,，芒果傳媒出資3億元認(rèn)購(gòu)了中南文化1315.79萬(wàn)股股份，發(fā)行價(jià)格為17.5元,，股份鎖定期為12個(gè)月,。

　　當(dāng)時(shí)原控股股東中南重工承諾，如果芒果傳媒售出其持有的中南文化全部股票的實(shí)際收益沒(méi)有達(dá)到10%的預(yù)期收益,，中南重工將以現(xiàn)金補(bǔ)足差額部分,，中南文化以持有的易澤資本管理有限公司股權(quán)及收益權(quán)、芒果文創(chuàng)(上海)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)的出資份額及收益權(quán)做擔(dān)保,。