Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日,，在全市場(chǎng)370只貨幣市場(chǎng)基金中,，90只跌破1.3%，近40只跌破1%,。

　　值得一提的是,，截至12月9日，目前規(guī)模超7600億元的天弘余額寶7日年化收益率已跌至1.2670%,，刷新歷史最低紀(jì)錄,。

　　博時(shí)基金固定收益投資二部投資總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理魯邦旺分析道，作為主要投資于逆回購(gòu)、同業(yè)存單,、銀行存款等貨幣市場(chǎng)工具的產(chǎn)品,，貨幣基金收益率主要受貨幣市場(chǎng)利率水平影響。在貨幣政策穩(wěn)健寬松,，降準(zhǔn)降息持續(xù)落地的流動(dòng)性寬松環(huán)境中,，資金利率中樞下行帶動(dòng)逆回購(gòu)、同業(yè)存單等資產(chǎn)收益率下行,，貨幣基金收益率可能會(huì)跟隨下降,。在流動(dòng)性緊張,，貨幣政策邊際收緊的流動(dòng)性偏緊環(huán)境中,，資金利率中樞上行帶動(dòng)貨幣市場(chǎng)工具收益率上行，貨幣基金收益率可能將跟隨向上,。

　　另也有公募內(nèi)部人士指出,，從賺錢效應(yīng)看，盡管貨幣基金的收益率有所下降,，但也在近年來(lái)的震蕩市中為持有人帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的收益,。

　　“從美國(guó)貨幣基金的發(fā)展歷史來(lái)看，即使利率市場(chǎng)化完成多年之后,，貨幣基金作為首選的閑散資金投資工具仍然可以很好地存活下去,。只要貨幣市場(chǎng)利率比活期存款高，就有存在的價(jià)值,�,！鄙鲜鋈耸糠Q。

　　據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),，截至2024年10月底,，貨基規(guī)模已達(dá)13.47萬(wàn)億元。其中,，股票基金,、混合基金、債券基金,、QDII基金規(guī)模均下降,，僅有貨幣基金獲得資金申購(gòu)，10月規(guī)模增加約4390億元,。

　　公募內(nèi)部人士介紹道,，貨基的主要投向是短期貨幣市場(chǎng)工具，例如：現(xiàn)金,，期限在1年以內(nèi)的銀行存款,、央行票據(jù)、同業(yè)存單以及一些短期債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。因此具有低風(fēng)險(xiǎn),、高流動(dòng)性的特征,，而且申贖也比較靈活。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示,，目前全市場(chǎng)共有370只貨基(只計(jì)算主份額,，下同)。截至12月9日,，370只貨基平均7日年化收益率為1.45%,，有90只跌破1.3%，有37只跌破1%,。

　　其中,，全市場(chǎng)規(guī)模最大的天弘余額寶收益率也逐級(jí)走低。數(shù)據(jù)顯示,，截至12月9日,，天弘余額寶貨幣基金的7日年化收益率已跌至1.2670%，刷新歷史最低紀(jì)錄,。

　　為何貨基收益率走低,？一位公募基金人士表示，政治局會(huì)議提出“要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度”,、“要降低存款準(zhǔn)備金率,，實(shí)施有力度的降息”。在此背景下央行堅(jiān)持 “支持性的貨幣政策立場(chǎng)”,，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率下行,，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)央行為疏通貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程中的堵點(diǎn)采取了一系列措施,，這導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)工具的收益率普遍出現(xiàn)比較明顯的下行,，而在此背景下作為主要投資于貨幣市場(chǎng)工具的貨幣基金，收益率的下行是當(dāng)前貨幣政策和貨幣市場(chǎng)環(huán)境下的必然結(jié)果,。

　　行業(yè)人士表示,，近期《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的自律倡議》和《關(guān)于在存款服務(wù)協(xié)議中引入“利率調(diào)整兜底條款”的自律倡議》發(fā)布，倡議的主要目的是疏通貨幣政策的傳導(dǎo)渠道,，使貨幣市場(chǎng)利率能夠充分體現(xiàn)貨幣政策調(diào)整的引導(dǎo)作用,，作為主要投資于貨幣市場(chǎng)工具的貨幣基金，伴隨著倡議的落實(shí),，收益率較之前可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的下降,，這也是對(duì)之前貨幣政策傳導(dǎo)不順暢的一次修正。

　　鑫元基金則坦言,，對(duì)于同業(yè)存款自律倡議中關(guān)于同業(yè)活期存款的內(nèi)容,，市場(chǎng)已有一定預(yù)期,，但最終的執(zhí)行嚴(yán)格程度超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期，而關(guān)于同業(yè)定期存款提前支取利率不能超過(guò)超額準(zhǔn)備金利率的倡議則大超預(yù)期,，對(duì)貨幣基金和銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)?shù)挠绊懞艽蟆?/p>

　　“如果可提前支取但利息受損的存款歸類為受限資產(chǎn),，那以后貨幣基金投資于定期存款加其他受限資產(chǎn)的比例合計(jì)不能超過(guò)凈資產(chǎn)10%，而之前貨基的存款投資比例在45%左右,，隨著活期存款利率的下調(diào),，這部分資金將不得不轉(zhuǎn)投其他短端資產(chǎn)，比如沒(méi)有偏離度風(fēng)險(xiǎn)的逆回購(gòu),，但剩余期限超過(guò)10個(gè)交易日的逆回購(gòu)也為受限資產(chǎn),，因此也只能是短期限逆回購(gòu)，存單和短信用的需求也會(huì)大幅提升,，但同時(shí)又要控制偏離度風(fēng)險(xiǎn),，因此，估值波動(dòng)類資產(chǎn)的剩余期限又不能太長(zhǎng),�,！宾卧�基金稱。

　　一位公募行業(yè)人士表示,，在全市場(chǎng)儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品中，貨幣基金的收益率仍具備顯著優(yōu)勢(shì)：當(dāng)前國(guó)內(nèi)各大銀行活期存款利率普遍下調(diào)至0.2%以下,，貨幣基金的收益率遠(yuǎn)高于活期存款,；且余額寶等貨幣基金還具備線上支付功能，能隨時(shí)滿足人們線上購(gòu)物等支付需求,。對(duì)比定期存款,，貨幣基金7日年化收益率普遍高于各大銀行的兩年期定期存款利率，且能夠靈活申贖,。而相較于銀行20萬(wàn)起存的大額存單,，貨幣基金1元起投，可以隨時(shí)“攢”下每筆小錢,。

　　“當(dāng)前貨幣市場(chǎng)收益率絕對(duì)水平不高,，同時(shí)期限利差、信用利差已收窄至5bp附近,，貨幣基金費(fèi)前靜態(tài)收益率差異較以往顯著縮小,，產(chǎn)品綜合費(fèi)率對(duì)貨幣基金收益率的影響將會(huì)增加�,！辈�時(shí)基金固定收益投資二部投資總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理魯邦旺稱,。

　　展望后市，魯邦旺認(rèn)為,，宏觀經(jīng)濟(jì)整體平穩(wěn)運(yùn)行過(guò)程中仍會(huì)面對(duì)有效需求不足,、社會(huì)預(yù)期偏弱,、外部不確定性增大等影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)斜率的因素，貨幣政策依然有望保持寬松的基調(diào),，流動(dòng)性合理充裕的貨幣市場(chǎng)環(huán)境有望延續(xù),，資金利率中樞水平下行可期。

　　萬(wàn)家基金現(xiàn)金管理部副總監(jiān),、基金經(jīng)理郅元向澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆?2月9日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議定調(diào)未來(lái)要實(shí)施“適度寬松的貨幣政策”,，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)貨幣政策整體會(huì)繼續(xù)保持寬松和相應(yīng)的逆周期調(diào)節(jié)力度，貨幣政策利率和準(zhǔn)備金率等仍然有進(jìn)一步下調(diào)空間,，人民銀行會(huì)利用多種貨幣政策工具對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成強(qiáng)有力的支撐,。

　　“貨幣基金收益率受到政策利率影響預(yù)計(jì)短期內(nèi)或?qū)⑦M(jìn)一步下行，但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求企穩(wěn)后,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的資金需求增多有望推動(dòng)貨幣市場(chǎng)收益率回升,，因此貨幣基金收益率在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)呈現(xiàn)先降后升的走勢(shì)�,！臂ぴ�進(jìn)一步指出,，貨幣基金是市場(chǎng)中兼顧流動(dòng)性和收益率的產(chǎn)品，可以為老百姓提供錢袋子功能,，具備非常強(qiáng)的普惠金融屬性,，貨幣基金的收益率短期降低并不會(huì)影響貨幣基金的支付和配置功能，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的過(guò)程中仍然會(huì)有一席之地,。