從業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)的檢查方向來(lái)看，除了宣傳推薦,、資金募集,、基金運(yùn)作、信息披露等合規(guī)之外,，結(jié)合私募新規(guī)的要求也將是重點(diǎn),。

　　據(jù)悉，此次上海檢查以抽查為主,，“私募基金公司陸續(xù)收到通知,，上周五（4月18日）沒(méi)有收到通知的話，就基本確定不在這一輪檢查名單中,�,！蹦乘侥既耸肯蜇�(cái)聯(lián)社記者表示。

　　有未接到檢查通知的私募相關(guān)人士表示,，即便不在此輪檢查名單中,，也準(zhǔn)備對(duì)照檢查要求進(jìn)行自查，“合規(guī)是私募的生命線,，尤其是私募新規(guī)落地之后,，處罰明顯增多，處罰事由更為細(xì)致,�,！�

　　近日，上海證監(jiān)局將對(duì)轄區(qū)部分私募基金管理人開(kāi)展檢查的消息在私募行業(yè)引起震動(dòng),，私募新規(guī)在2024年8月1日起正式實(shí)施,，《金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法》在今年3月實(shí)施，銀行代銷新規(guī)定今年3月發(fā)布,，即將在10月1日起實(shí)施,，多項(xiàng)新規(guī)頒布之后，監(jiān)管對(duì)私募啟動(dòng)年度檢查,，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)此次檢查將“從嚴(yán)從重”執(zhí)行新規(guī)要求,。

　　記者從業(yè)內(nèi)獲得檢查公告顯示，上海證監(jiān)局日前通知,，將對(duì)轄區(qū)部分私募基金管理人開(kāi)展檢查,，相關(guān)檢查工作要求等將通過(guò)上海證監(jiān)局工作郵箱發(fā)送，收到檢查通知書(shū)的私募管理人,，需要按郵件要求配合做好檢查工作,。

　　據(jù)知情人透露，上海私募檢查或?qū)⒕劢乖谀技�環(huán)節(jié)違規(guī),，比如變相保本保收益,，宣傳推介瑕疵,，委托無(wú)資質(zhì)第三方推薦客戶等。有消息顯示,，山東證監(jiān)局也發(fā)布自查通知,，要求轄區(qū)內(nèi)私募基金公司對(duì)照年度檢查清單逐項(xiàng)核驗(yàn)。

　　私募基金公司都在關(guān)心,，檢查的方向有哪些,？如何把握重點(diǎn)？有私募表示,，按照往年私募基金檢查重點(diǎn),，一般而言，監(jiān)管檢查至少要包含私募基金管理人基本情況,、宣傳推介及資金募集,、基金投資運(yùn)作、內(nèi)控管理,、信息披露與報(bào)送以及投資者適當(dāng)性管理等六大項(xiàng)內(nèi)容,。

　　具體來(lái)看，在私募基金管理人基本情況上,，監(jiān)管會(huì)關(guān)注展業(yè)資質(zhì)、員工數(shù)量,、展業(yè)場(chǎng)所,、實(shí)控人是否抽逃出資、財(cái)務(wù)狀況以及管理規(guī)模是否較低等新規(guī)要求等內(nèi)容,。

　　在宣傳推介及資金募集上,，是否存在誤導(dǎo)投資者，是否有虛假宣傳,、夸大宣傳,，是否承諾保本保收益、是否進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示等,，代銷機(jī)構(gòu)是否具備基金銷售資質(zhì)以及投資者風(fēng)險(xiǎn)匹配度等,。

　　在基金投資運(yùn)作上，檢查要點(diǎn)包括賬戶管理,、投資范圍,、關(guān)聯(lián)交易、資金池,、利益輸送,、杠桿倍數(shù)、嵌套層級(jí)等,。

　　因杠桿問(wèn)題被罰的私募當(dāng)前可不是少數(shù),，根據(jù)資管新規(guī),，私募基金公司可以自查對(duì)照，比如私募債券投資的同一債券雙10%限制,，同一發(fā)行人雙25%限制投向AA級(jí)及以下信用債,，限制杠桿最大120%；私募證券基金參與DMA業(yè)務(wù)不得超過(guò)2倍杠桿等,。

　　內(nèi)控管理方面,，監(jiān)管的關(guān)注點(diǎn)集中在專業(yè)化經(jīng)營(yíng)、勤勉盡責(zé),、內(nèi)控制度,、資料存檔、從業(yè)資格,、利益輸送防范等,。

　　投資者適當(dāng)性管理向來(lái)是罰單的高發(fā)地，比如制度體系,、內(nèi)部培訓(xùn),、投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),、風(fēng)險(xiǎn)匹配,、信息告知、雙錄,、評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù),、適當(dāng)性自查等。

　　此外,，根據(jù)此前媒體報(bào)道顯示,，各地監(jiān)管還會(huì)根據(jù)當(dāng)前監(jiān)管重點(diǎn)、轄區(qū)機(jī)構(gòu)特點(diǎn),，進(jìn)行專項(xiàng)檢查,。比如基金杠桿及分級(jí)情況、量化交易情況,、DMA業(yè)務(wù)情況,、產(chǎn)品逾期情況、投資者權(quán)益保護(hù)情況,、登記超過(guò)12個(gè)月但管理規(guī)模較低的情況,、持續(xù)符合登記備案條件的情況、基金兌付情況,、投資標(biāo)的上市情況,、基金嵌套投資情況等。

　　比如,，一般而言,，從收到通知到實(shí)際檢查,，有一個(gè)月時(shí)間，在此期間要獲得當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局最新檢查清單,、標(biāo)注高頻問(wèn)題,，學(xué)習(xí)私募新規(guī)，重點(diǎn)關(guān)注新提及內(nèi)容,，優(yōu)先整改直接影響檢查結(jié)果的制度缺失,。

　　比如，在2024年7月,，廣東等地區(qū)私募自查,，宣傳推薦、資金募集以及投資合規(guī)性之外,，還關(guān)注了量化交易,、異地經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品逾期等情況,。結(jié)合新規(guī)要求,，對(duì)規(guī)模低于1000萬(wàn)元的機(jī)構(gòu)提供專項(xiàng)報(bào)告等。

　　投資者適當(dāng)性,、資金劃轉(zhuǎn)合規(guī)性,、備案信息一致性優(yōu)先級(jí)最高，會(huì)直接影響檢查結(jié)果,，需重點(diǎn)整改,，其次，制度文件完善性,、信披記錄等問(wèn)題也要重點(diǎn)關(guān)注。

　　私募基金公司對(duì)此次檢查異常重視的原因還在于,，自2024年私募新規(guī)落地以來(lái),，整個(gè)行業(yè)就處于強(qiáng)監(jiān)管狀態(tài)，越來(lái)越多私募基金公司意識(shí)到,，只有把合規(guī)納入日常運(yùn)作中,，才能獲得長(zhǎng)足發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示,，2024年,，私募基金公司收到監(jiān)管罰單超過(guò)470張，注銷私募基金管理人超1400家,。私募常見(jiàn)被處罰事由包括登記備案,、募集及適當(dāng)性管理、內(nèi)控管理,、基金投資運(yùn)作,、信息披露,、信息報(bào)送等。

　　嚴(yán)監(jiān)管之下,，私募基金公司被處罰的原因也更加細(xì)致化,，比如有私募產(chǎn)品參與相關(guān)債券代持，通過(guò)公司賬戶收取債券代持保證金被處罰,，有的私募因“運(yùn)營(yíng)期間基金總資產(chǎn)占基金凈資產(chǎn)比例超過(guò)200%”被出具警示函,，還有私募把投資者適當(dāng)性材料交由他人制作，也成為監(jiān)管處罰的對(duì)象,。

　　在機(jī)構(gòu)看來(lái),，穿透式監(jiān)管、細(xì)致化檢查清除“偽私募”的生存空間,，有利于行業(yè)的正本清源和長(zhǎng)期發(fā)展,。比如對(duì)多層嵌套、杠桿率的重點(diǎn)關(guān)注,，有利于降低行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),，而信披、投資者適當(dāng)性管理的規(guī)范化也為私募明確了合規(guī)邊界,，引導(dǎo)私募行業(yè)建立標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)流程,，促進(jìn)行業(yè)自律，繼而保證投資者權(quán)益,。

　　作為A股市場(chǎng)不可忽視的力量,，在本輪特朗普發(fā)起的關(guān)稅戰(zhàn)沖擊中，多家私募行業(yè)也體現(xiàn)出行業(yè)擔(dān)當(dāng),，4月21日上海交易所召開(kāi)私募專題座談會(huì),，與10余家頭部私募機(jī)構(gòu)代表深入交流，充分聽(tīng)取意見(jiàn)建議,。

　　與會(huì)機(jī)構(gòu)表示,，近期美國(guó)通過(guò)關(guān)稅政策構(gòu)筑貿(mào)易壁壘，引發(fā)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)劇烈波動(dòng),。在黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和有力部署下,，穩(wěn)市政策密集出臺(tái)，中央?yún)R金等中國(guó)版“平準(zhǔn)基金”在關(guān)鍵時(shí)刻加大穩(wěn)市力度,，各市場(chǎng)主體紛紛響應(yīng)自發(fā)回購(gòu)增持,，合力推動(dòng)股市企穩(wěn)回升。關(guān)稅短期沖擊不改中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好趨勢(shì),，充足的宏觀政策調(diào)節(jié)工具,、廣闊的內(nèi)需市場(chǎng)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新興科技和具備韌性的供應(yīng)鏈體系為資本市場(chǎng)平穩(wěn)向好提供重要經(jīng)濟(jì)基本面支撐,。新“國(guó)九條”“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等落地實(shí)施,，上市公司積極分紅回購(gòu),，持續(xù)加大股東回報(bào)，中國(guó)股市長(zhǎng)期投資價(jià)值持續(xù)提升,。

　　與會(huì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，當(dāng)前中國(guó)資產(chǎn)估值處于相對(duì)較低水平，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,、政策利好和關(guān)稅沖擊下全球資金再平衡,，中國(guó)資產(chǎn)具備顯著的估值修復(fù)和提升潛力，將堅(jiān)定持有中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),，樹(shù)牢“長(zhǎng)期,、理性、價(jià)值”投資理念,，共同維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,。