A股三大指數(shù)走強(qiáng):創(chuàng)業(yè)板指漲263%軍工股大漲
A股三大指數(shù)今日集體走強(qiáng),,截止收盤,滬指漲0.82%,,收報(bào)3369.24點(diǎn),;深證成指漲1.72%,,收報(bào)10301.16點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%,,收報(bào)2064.71點(diǎn),。滬深兩市成交額達(dá)到13084億,,較上個(gè)交易日放量1164億。
行業(yè)板塊多數(shù)收漲,,兩大軍工板塊航天航空與船舶制造大漲,,電機(jī)、通信設(shè)備,、消費(fèi)電子,、交運(yùn)設(shè)備、電池,、,、電子元件板塊漲幅居前,貴金屬板塊跌幅居前,。個(gè)股方面,,上漲股票數(shù)量超過4100只,,近百股漲停。概念股展開反彈,,朝陽科技漲停。下跌方面,,創(chuàng)新藥概念股集體調(diào)整,,百濟(jì)神州跌近10%。
券商板塊盤中強(qiáng)勢拉升,,截至收盤,,錦龍股份漲8.5%,盤中一度漲停,;華鑫股份,、東方財(cái)富,、中國銀河等漲超4%,中信證券漲近3%,。
軍貿(mào)概念盤中大幅拉升,,截至收盤,中航成飛,、航天南湖、華如科技20%漲停,,中無人機(jī)漲超11%,,國睿科技亦漲停,。值得注意的是,近4個(gè)交易日已累計(jì)大漲近75%,。
人形機(jī)器人概念盤中再度活躍,,截至收盤,拓斯達(dá)20%漲停,,埃夫特漲超13%,金博股份漲超10%,,日盈電子,、信捷電氣等均漲停。
中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談5月10日至11日在瑞士日內(nèi)瓦舉行,。中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日晚在出席中方代表團(tuán)舉行的新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示,,此次中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談坦誠,、深入、具有建設(shè)性,,達(dá)成重要共識(shí),并取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,。雙方一致同意建立中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制,。中美雙方將盡快敲定相關(guān)細(xì)節(jié),,并將于5月12日發(fā)布會(huì)談達(dá)成的聯(lián)合聲明,。
美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺(tái)上表示,明天上午9點(diǎn)(北京時(shí)間周一21點(diǎn))將在白宮簽署一項(xiàng)美國歷史上影響極為深遠(yuǎn)的行政命令,,處方藥和藥品價(jià)格幾乎會(huì)立即下降30%至80%,。
近日,,在大盤震蕩回暖的背景下股表現(xiàn)卻頗為亮眼,在過去的一周內(nèi),,中證指數(shù)漲幅高達(dá)5.82%,,更有多只個(gè)股走出連板行情,相關(guān)ETF也迎來資金的積極涌入,。在主動(dòng)權(quán)益基金對軍工股配置達(dá)到歷史底部之際,,軍工股的基本面也在今年一季度初現(xiàn)曙光,有機(jī)構(gòu)指出,,此前積壓的需求有望快速釋放,,當(dāng)前部分上游企業(yè)訂單規(guī)模同環(huán)比有明顯好轉(zhuǎn),且公布的訂單數(shù)據(jù)也顯示了下游已逐步進(jìn)入高景氣階段,。
5月10日,第六屆上海創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)青年50人論壇上,,宇樹科技創(chuàng)始人王興興作為曾在上海創(chuàng)業(yè)的青年代表做主旨演講,。他在演講中透露,,受益于人形市場熱度和國家政策關(guān)注,目前包括宇樹在內(nèi)的人形企業(yè)的發(fā)展都處于良好狀態(tài),,“很多企業(yè)訂單都爆掉了”,。
指出,資金風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,,圍繞行業(yè)高景氣度行業(yè)主題以及新概念主題進(jìn)行展開,,建議優(yōu)先配置一季報(bào)表現(xiàn)出眾的行業(yè)主題方向,。隨著一季報(bào)發(fā)布完畢,,市場進(jìn)入一個(gè)較為主題躁動(dòng)的時(shí)期。從主題環(huán)境來看,,綜合流動(dòng)性指標(biāo)和市場風(fēng)格特征,,市場在一季報(bào)高景氣的行業(yè)主題上持續(xù)布局,并對新的主題概念表現(xiàn)更強(qiáng)的偏好,。從催化因素分析,,建議重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)的對內(nèi)循環(huán)的穩(wěn)樓市促消費(fèi)刺激政策等,。結(jié)合市場環(huán)境、催化因素以及綜合量化指標(biāo)研判,,建議關(guān)注印巴沖突,、消費(fèi)電子、外骨骼機(jī)器人,、腦機(jī)接口4個(gè)主題,。
研報(bào)指出,,預(yù)計(jì)A股市場將維持區(qū)間震蕩格局。配置上,,建議關(guān)注三大方向:第一,,業(yè)績確定性相對較強(qiáng)、股息回報(bào)整體穩(wěn)定的紅利板塊具備防御屬性,。第二,A股市場“科技敘事”邏輯明晰,,建議關(guān)注后續(xù)產(chǎn)業(yè)趨勢的催化機(jī)會(huì),。第三,關(guān)注大消費(fèi)板塊的配置機(jī)會(huì),,政策密集支持服務(wù)消費(fèi),,“兩新”政策擴(kuò)圍提質(zhì),帶動(dòng)行情修復(fù),。
需求側(cè),,特朗普關(guān)稅影響基本面的關(guān)鍵變量,真正影響資產(chǎn)價(jià)格的因素應(yīng)該是特朗普政策實(shí)際調(diào)整的情況,,以及中美談判情況。外需回落壓力尚未顯現(xiàn),,但后續(xù)仍有擔(dān)憂,。供給側(cè),本輪最終出現(xiàn)歷史最大幅度供給出清的可見度已經(jīng)很高,。但僅看2025年供給增速方向回落,,絕對水平依然偏高。供需格局改善2025年內(nèi)難出現(xiàn),。預(yù)計(jì)未來兩個(gè)季度,,仍是基本面擾動(dòng)信號較多的窗口,,資本市場的預(yù)期調(diào)整“時(shí)間不足”,會(huì)抑制A股市場向上修復(fù)的空間,。當(dāng)前金融寬松集中落地且與穩(wěn)定資本市場強(qiáng)關(guān)聯(lián),,或許可能不足以實(shí)現(xiàn)中期基本面的全面改善和A股向上突破,但穩(wěn)定并抬升震蕩區(qū)間的效果還是不容忽視的,。結(jié)構(gòu)上,短期和長期,,結(jié)構(gòu)方向都是科技,。一季報(bào),景氣方向集中在消費(fèi),、醫(yī)藥和科技,,短期科技相對性價(jià)比占優(yōu)。長期,,A股重啟結(jié)構(gòu)牛,,需要科技重磅產(chǎn)業(yè)催化,強(qiáng)化市場共識(shí),,短期機(jī)器人微觀結(jié)構(gòu)占優(yōu),,主題彈性好于國內(nèi)AI,,繼續(xù)看好港股好于A股。
在特朗普2.0時(shí)期,,我們判斷政策驅(qū)動(dòng),、地緣博弈格局驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)的邏輯可以構(gòu)成長期邏輯,。消費(fèi)的長期邏輯為政策加碼預(yù)期下的重估預(yù)期,基本面拐點(diǎn)或已經(jīng)出現(xiàn),,宏觀數(shù)據(jù)呈現(xiàn)諸多積極信號,。配置思路:(1)財(cái)報(bào)拐點(diǎn)出現(xiàn)+政策支持力度與確定性大+純內(nèi)需板塊,一是政策基調(diào)明確,,政策補(bǔ)貼力度明顯抬升,,二是財(cái)報(bào)積極線索出現(xiàn),,可視為一段行情的前夕。根據(jù)政策補(bǔ)貼力度占營收比重,,盈利增速和政策語調(diào),,服務(wù)業(yè)有望在二季度成為主線)財(cái)報(bào)拐點(diǎn)出現(xiàn)+政策與產(chǎn)業(yè)邏輯通暢+排除基數(shù)效應(yīng)&外需影響板塊,,這一類的本質(zhì)是政策邏輯稍弱、產(chǎn)業(yè)邏輯不證偽下,,財(cái)報(bào)基本面趨勢有望向好,。必選消費(fèi)、可選消費(fèi)的耐用消費(fèi)品板塊也有望走出結(jié)構(gòu)性行情,。