推動中長期資金入市力度再次加大,。12月11日至12日舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出,，深化資本市場投融資綜合改革,，打通中長期資金入市卡點堵點,，增強(qiáng)資本市場制度的包容性、適應(yīng)性,。12月14日,，中國證監(jiān)會黨委在傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神時明確，深化資本市場投融資綜合改革,。抓好推動中長期資金入市工作,，協(xié)同構(gòu)建完善全國社�,；�金、保險,、年金,、理財?shù)取伴L錢長投”的制度環(huán)境，進(jìn)一步打通卡點堵點,，充沛源頭活水,。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，通過綜合改革健全投融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能,，不僅可以增強(qiáng)投資者信心,、吸引更多資金入市，還可以提高資本市場定價及運行效率,、更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì),，此外，還能有效降低金融風(fēng)險,、維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展,。

　　中共中央政治局9月26日召開的會議提出，要努力提振資本市場,，大力引導(dǎo)中長期資金入市,，打通社保、保險,、理財?shù)荣Y金入市堵點,。同日，中央金融辦,、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》,，圍繞打通影響中長期資金長線投資的難點堵點提出了多項舉措。包括完善全國社�,；���,、基本養(yǎng)老保險基金投資政策制度，支持具備條件的用人單位放開企業(yè)年金個人投資選擇,，鼓勵企業(yè)年金基金管理人探索開展差異化投資,。重點提出了建設(shè)培育鼓勵長期投資的資本市場生態(tài)、大力發(fā)展權(quán)益類公募基金,、著力完善各類中長期資金入市配套政策制度三方面舉措,。

　　12月12日，人社部等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》,，將特定養(yǎng)老儲蓄,、指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，推動更多養(yǎng)老理財產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍,。

　　根據(jù)國家社會保險公共服務(wù)平臺數(shù)據(jù),，首批30家基金公司的85只權(quán)益類指數(shù)基金已被納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄,，其中，跟蹤各類寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只,、跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只,。

　　數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄共包括962款產(chǎn)品,。其中,，儲蓄、基金,、保險,、理財產(chǎn)品分別為466款、285款,、185款,、26款，可以看出,，基金,、保險類產(chǎn)品數(shù)量大幅提升，二者合計占比已近50%,。

　　今年以來,，在監(jiān)管層的政策鼓勵和引導(dǎo)下，A股上市公司增持,、回購規(guī)模頻創(chuàng)新高,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前,，A股上市公司增持,、回購總額為2445.14億元，已超過去年全年增持回購總額2139.71億元,，創(chuàng)2015年以來A股增持回購總額新高,。

　　與此同時，權(quán)益類公募基金發(fā)展明顯加速,。截至2024年10月底,，我國公募基金的總規(guī)模為31.51萬億元，再次突破31萬億元,。其中,，ETF發(fā)展尤為亮眼，10月,，我國股票型ETF總規(guī)模首次突破3萬億元關(guān)口,，距今年7月末突破兩萬億元僅過了2個多月的時間，創(chuàng)下ETF市場新的里程碑,。

　　此外,，我國指數(shù)體系建設(shè)不斷完善，以中證A系列為例,，今年中證A50和中證A500指數(shù)的發(fā)布都在市場上引起了不小的關(guān)注,，為海內(nèi)外投資者增加了投資中國的便利性，進(jìn)一步暢通了中長期資金入市的通道,。

　　銀河證券認(rèn)為,，當(dāng)前政策著力吸引中長期資金入市，如保險資金,、養(yǎng)老金等穩(wěn)健型資本,，在進(jìn)一步增強(qiáng)市場韌性的同時，也將平抑短期波動,，推動資本市場走向更加健康,、理性的發(fā)展路徑，為市場的長期穩(wěn)定注入強(qiáng)大動力,。

　　投資和融資是資本市場功能的一體兩面,。此次中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，“深化資本市場投融資綜合改革”,，一方面是針對資本市場當(dāng)前問題,，進(jìn)一步協(xié)調(diào)健全投資融資的資本市場功能；另一方面是為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持,，著重適配新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展,，提高對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性、適應(yīng)性,。

　　在投資端,，首先是要打通中長期資金入市的卡點堵點，不斷出臺優(yōu)化政策,。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為,，整體來看，當(dāng)前上市公司的質(zhì)量有待提高,，中長期資金可以投資的優(yōu)質(zhì)公司數(shù)量較少,。因此，未來要支持更多代表新經(jīng)濟(jì)的企業(yè)上市,，讓更多優(yōu)質(zhì)公司登陸資本市場,，吸引中長期資金入市。此外,，希望出臺更多措施提振投資者信心,，推動資本市場長期估值回升，讓投資者“愿意來,、留得住”,。

　　其次,，要進(jìn)一步提高投資者的投資回報，包括加速落實公募基金費率改革,，加大上市公司分紅力度,，通過上市公司回購股份、股東增持等方式加強(qiáng)市值管理等,。

　　在融資端,，要引導(dǎo)資本市場適配新質(zhì)生產(chǎn)力。今年以來,，證監(jiān)會發(fā)布了《資本市場服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》等政策,，完善資本市場支持科技創(chuàng)新的政策框架。

　　中金公司研究部國內(nèi)策略首席分析師李求索建議,，未來,，政策可以從以下三方面著力：一是優(yōu)化注冊制改革。通過提升審核效率和信息披露質(zhì)量,，為科創(chuàng)企業(yè)及中小企業(yè)打造更加包容的市場環(huán)境,。二是深化多層次資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展。強(qiáng)化主板,、科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板及北交所的功能分工，優(yōu)化板塊間的協(xié)同機(jī)制,，為初創(chuàng)型,、成長型和成熟型企業(yè)提供差異化服務(wù)，全面覆蓋企業(yè)發(fā)展的全生命周期需求,。三是優(yōu)化再融資與并購政策,，為科創(chuàng)企業(yè)通過資本市場募集資金提供便利。

　　華福證券表示,，通過綜合改革健全投融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能,，不僅可以增強(qiáng)投資者信心、吸引更多資金入市,，還可以提高資本市場定價及運行效率,、更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。此外,，還能有效降低金融風(fēng)險,、維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。