北京時(shí)間2月25日,，亞瑪芬體育（Amer Sports，紐約證券交易所代碼：AS）公布了上市以來(lái)第二份財(cái)報(bào),。

　　2024年,，亞瑪芬收入較2023年增長(zhǎng)18%至51.83億美元（約357.6億元人民幣），區(qū)域增長(zhǎng)依舊以中國(guó)為主導(dǎo),，全年同比增長(zhǎng)53.7%,。

　　與此同時(shí)，這家多品牌集團(tuán)也在上市一年多后,，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)33%至5.77億美元（含2024年政府補(bǔ)貼2400萬(wàn)美元,，2023年為400萬(wàn)美元）,。

　　值得一提的是，今年不僅始祖鳥(niǎo)單品牌營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高,，達(dá)到20億美元,，其他品牌也均呈現(xiàn)了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，頗有些“河潤(rùn)九里”的意思。被視為有望成為“下一個(gè)始祖鳥(niǎo)”的品牌薩洛蒙,，2024年僅運(yùn)動(dòng)鞋類的銷(xiāo)售額就超過(guò)了10億美元,，亞瑪芬預(yù)計(jì)該品牌鞋服產(chǎn)品未來(lái)將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的年增長(zhǎng)率。

　　但凡頂流,，都有同一種“高處不勝寒”的煩惱,，既要一直保持在高處，又要做大影響力,，從中國(guó)做到全球,，挑戰(zhàn)不小。

　　財(cái)報(bào)告訴我們,，始祖鳥(niǎo)2024年保持了“頂流”表現(xiàn),。從2020年到2024年的5年間，始祖鳥(niǎo)的營(yíng)收翻了兩番,，達(dá)到20億美元,，并且始祖鳥(niǎo)一直是母公司的營(yíng)收支柱。

　　一是始祖鳥(niǎo)余熱仍足,。翻開(kāi)過(guò)去一年的報(bào)道,，會(huì)發(fā)現(xiàn)很多品牌在“對(duì)標(biāo)”始祖鳥(niǎo)，這說(shuō)明在國(guó)內(nèi)始祖鳥(niǎo)的高端形象已經(jīng)深入人心,，2024年始祖鳥(niǎo)高端線Veilance貢獻(xiàn)了5%的收入,。

　　二是始祖鳥(niǎo)產(chǎn)品線豐富，滿足了更廣泛消費(fèi)者的需求,。過(guò)去始祖鳥(niǎo)的定位是戶外運(yùn)動(dòng)品牌,，其沖鋒衣單品一枝獨(dú)秀。如今始祖鳥(niǎo)的鞋和女子產(chǎn)品也得到大賣(mài),。

　　在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中,，亞瑪芬體育CEO鄭捷透露，女性品牌在第四季度的表現(xiàn)也繼續(xù)非常好,，在所有地區(qū)都有兩位數(shù)的增長(zhǎng),，超過(guò)了男性和品牌的總體增長(zhǎng)。柔和的色調(diào),、女性化和中性的顏色都很受女性顧客的歡迎,。滑雪和雪類產(chǎn)品在女性中尤其強(qiáng)勁,，因?yàn)樗麄兛吹�,，在美�?guó)和歐洲，這些產(chǎn)品對(duì)女性的品牌知名度和親和力顯著提高,。

　　未來(lái)鞋類將成為始祖鳥(niǎo)在自有零售和渠道批發(fā)商的一個(gè)盈利增長(zhǎng)渠道,。2025年,，始祖鳥(niǎo)將推出更多鞋類產(chǎn)品。

　　三是始祖鳥(niǎo)全球化試水成功,。始祖鳥(niǎo)在國(guó)內(nèi)是自有渠道,，在海外市場(chǎng)卻沒(méi)有太多主動(dòng)權(quán)，價(jià)格管控力度相去甚遠(yuǎn),。

　　但始祖鳥(niǎo)并沒(méi)有放棄,。從2020年開(kāi)始陸續(xù)開(kāi)設(shè)了不同類型的概念門(mén)店。2024全年始祖鳥(niǎo)凈新增門(mén)店達(dá)33家,。其中核心地點(diǎn)包括中國(guó)開(kāi)設(shè)的6家門(mén)店,，日本開(kāi)設(shè)的1家全新旗艦店以及美國(guó)鹽湖城新增的1家門(mén)店。2025年始祖鳥(niǎo)計(jì)劃保持類似的開(kāi)業(yè)速度,，凈開(kāi)設(shè)25-30家新店,。

　　這些新店不僅成功塑造了始祖鳥(niǎo)的專業(yè)高端形象，也促進(jìn)了品牌和消費(fèi)者社區(qū)的互動(dòng),。財(cái)報(bào)展望中,，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“盡管始祖鳥(niǎo)全球市場(chǎng)滲透率仍處于低位,，但未來(lái)有著巨大的長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間”,。

　　始祖鳥(niǎo)高速增長(zhǎng)帶動(dòng)了亞瑪芬業(yè)績(jī)創(chuàng)下新高，從過(guò)去5年的財(cái)報(bào)看,，亞瑪芬在被安踏收購(gòu)后,，一直保持著雙位數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　分地區(qū)來(lái)看,，大中華區(qū)和亞太地區(qū)的增長(zhǎng)最為顯著,，而美洲地區(qū)和歐洲、中東和非洲地區(qū)的增長(zhǎng)雖然相對(duì)較低,，但也呈現(xiàn)出積極的增長(zhǎng)趨勢(shì),。

　　戶外功能性服飾——始祖鳥(niǎo)、戶外品牌Peak Performance（壁克峰）：2024年全年戶外功能性服飾同比增長(zhǎng)36%至21.94億美元,，在固定匯率基準(zhǔn)下同比增長(zhǎng)38%,；全渠道收入同比增長(zhǎng)28%；

　　山地戶外服飾及裝備——薩洛蒙,、奧地利滑雪裝備品牌Atomic,、美國(guó)滑雪品牌Armada、美 國(guó)自行車(chē)品牌ENVE：2024年全年山地戶外服飾及裝備在報(bào)告和固定匯率基準(zhǔn)下均同比增長(zhǎng)10%,，達(dá)到18.36億美元,；

　　球類及球拍裝備——威爾勝、球類裝備品牌Louisville Slugger及DeMarini,、護(hù)具品牌EvoShield,、球類訓(xùn)練設(shè)備品牌ATEC：2024年全年球類與球拍裝備在報(bào)告和固定匯率基準(zhǔn)下均同比增長(zhǎng)4%，達(dá)到11.53億美元,。

　　但從增長(zhǎng)速率來(lái)說(shuō),，亞瑪芬正在放緩腳步。在2025年展望中,，亞瑪芬預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)將在13-15%（假設(shè)在當(dāng)前匯率水平下,，不利的外匯波動(dòng)導(dǎo)致了250個(gè)基點(diǎn)的負(fù)面影響），好消息是其他品牌的增長(zhǎng)為亞瑪芬的未來(lái)提供了新燃料,。

　　以薩洛蒙為例,，2022年該品牌是海外轉(zhuǎn)售平臺(tái)Stock X增長(zhǎng)最快的品牌，從戶外圈跨界,，得到時(shí)尚界人士的歡迎,，天后蕾哈娜還在2023年超級(jí)碗中場(chǎng)秀穿著一雙薩洛蒙登場(chǎng)表演，走紅后薩洛蒙在2022年突破10億美元大關(guān),，2023年超過(guò)了13億美元,，緊緊跟隨著始祖鳥(niǎo)14.44億美元的營(yíng)收貢獻(xiàn)，也因此被視為有望成為集團(tuán)的“下一個(gè)始祖鳥(niǎo)”,。

　　鄭捷表示,，他們相信薩洛蒙有一個(gè)真實(shí)和獨(dú)特的市場(chǎng)地位，既適合山地也適合日常使用,，獨(dú)特的風(fēng)格和技術(shù)屬性正在引起消費(fèi)者的共鳴,，因?yàn)楝F(xiàn)在消費(fèi)者比以往任何時(shí)候都更容易接受新的運(yùn)動(dòng)鞋品牌。長(zhǎng)期來(lái)看,，預(yù)計(jì)薩洛蒙產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)每年兩位數(shù)的增長(zhǎng),。

　　為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，薩洛蒙將繼續(xù)擴(kuò)增經(jīng)銷(xiāo)渠道,。從地區(qū)看,，薩洛蒙在歐洲市場(chǎng)很受歡迎。有兩個(gè)趨勢(shì)值得期待：一是歐洲對(duì)薩洛蒙性能運(yùn)動(dòng)鞋的需求正在復(fù)蘇,，二是薩洛蒙運(yùn)動(dòng)鞋在零售領(lǐng)域的表現(xiàn),，正在轉(zhuǎn)化為更強(qiáng)勁的訂單吸引力。薩洛蒙還在歐洲中心城市倫敦和米蘭開(kāi)了兩家新門(mén)店,。

　　在亞洲,，DTC是薩洛蒙的關(guān)鍵增長(zhǎng)渠道。目前薩洛蒙在大中華區(qū)的總數(shù)達(dá)到196家,。到2025年,，預(yù)計(jì)將在大中華區(qū)開(kāi)設(shè)約100家新門(mén)店，其中包括經(jīng)銷(xiāo)合作門(mén)店,。

　　球類品牌威爾勝的表現(xiàn)也同樣值得期待,。憑借前瞻性眼光,，威爾勝早早簽約了鄭欽文，2024年隨著鄭欽文成為中國(guó)網(wǎng)壇新一姐,，“小品牌”威爾勝也火了一把,，2024天貓雙十一搶先購(gòu)4小時(shí)成交榜上，它在網(wǎng)球類榜單上排名第2,，另外還有兩家授權(quán)店也排在前10,。

　　整體來(lái)看，2024年威爾勝鞋服業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額翻倍,，占球類與球拍裝備業(yè)務(wù)營(yíng)收的10%,。同時(shí)，憑借Blade系列及費(fèi)德勒聯(lián)名球拍發(fā)布,，威爾勝重新奪得了美國(guó)專業(yè)球拍市場(chǎng)第一份額,。2024年威爾勝大中華區(qū)門(mén)店總數(shù)達(dá)43家，2025年計(jì)劃新增約50家威爾勝網(wǎng)球360門(mén)店,。

　　透過(guò)這份財(cái)報(bào),，我們發(fā)現(xiàn)，安踏入主“重新出發(fā)”的這五年,，亞瑪芬已經(jīng)從一家戶外集團(tuán)蛻變成全球化的跨國(guó)集團(tuán),。

　　值得關(guān)注的是，亞瑪芬的全球化并非簡(jiǎn)單復(fù)制中國(guó)經(jīng)驗(yàn),。在中國(guó)市場(chǎng),，通過(guò)DTC直營(yíng)掌控定價(jià)權(quán)；在歐美市場(chǎng),，則借力本土渠道深化滲透,。這種全球品牌+本土運(yùn)營(yíng)的打法，使得亞瑪芬在全球業(yè)務(wù)均有突破,。亞瑪芬的野心,，顯然不止于孵化單個(gè)富貴鳥(niǎo)，而是要構(gòu)建一個(gè)能自我造血的多品牌生態(tài)體系,，進(jìn)而打造更多的全球化運(yùn)動(dòng)品牌,。