最近一段時間,，作為首家在“港交所和上交所”兩地上市的服裝企業(yè)——拉夏貝爾可以說是風(fēng)波不斷,，由于公司業(yè)績虧損，拉夏貝爾的零售門店正在快速縮水,。

　　近日,，記者在上海市區(qū)走訪各大商場時發(fā)現(xiàn)，女裝品牌拉夏貝爾的門店似乎比以往少了一些,，不少在手機地圖上還能搜索出來的門店都已經(jīng)關(guān)閉撤柜,。

　　也有一些拉夏貝爾的店鋪貼出了清倉特賣的海報，店內(nèi)展示的羽絨服,、大衣等服飾都有較大力度的折扣,。

　　店員告訴記者，拉夏貝爾當(dāng)季新款服裝還沒有上架,，從9月26日開始一直到10月20日都是特賣會，打折銷售去年和前年庫存的衣服,，目前還沒有接到新款上架的通知,。

　　上海市長寧路拉夏貝爾門店店員：目前為止還沒通知，反正說特賣是到20日,，有可能我們店鋪房租談不下來,，有可能這邊就撤了，因為我們是一年一簽合同,，房租漲得太多,，我們正在談，還沒談下來,。

　　記者查閱發(fā)現(xiàn),，2017年A股上市之初，拉夏貝爾擁有各類網(wǎng)點9066個,，但是今年上半年形勢急轉(zhuǎn)直下,，截至2019年6月30日，拉夏貝爾境內(nèi)零售網(wǎng)點的數(shù)量為6799個,，半年銳減2470個,，縮水27%，平均每天就有13家店鋪關(guān)閉,。

　　在服裝行業(yè)中,，庫存是企業(yè)最難承受的壓力。而拉夏貝爾的中期業(yè)績報告也顯示,，截至2019年6月30日,，拉夏貝爾存貨的賬面價值高達(dá)21.6億元！

　　為了了解拉夏貝爾當(dāng)前存貨的真實情況,，記者走訪了拉夏貝爾的倉儲物流中心,。從公告信息來看,，拉夏貝爾主要有三大物流基地，分別位于太倉,、天津和成都,，承擔(dān)門店配貨、補貨以及線上訂單就近發(fā)貨的職能,。

　　記者 金荷淼：江蘇省太倉市的廣州東路 ll6 號,，從地圖上看這里正是拉夏貝爾物流中心，公開資料顯示,，截至2018年底,，拉夏貝爾服飾(太倉)有限公司的資產(chǎn)總額達(dá)到12億元，其中凈資產(chǎn)超過8000萬元,。而在2018年12月26日,，太倉拉夏就是以這里的不動產(chǎn)作為抵押來申請銀行貸款，抵押擔(dān)保期限截止到今年的12月26日,。

　　記者在太倉觀察數(shù)日,，作為拉夏貝爾在華東地區(qū)的物流中心，這里的日常作業(yè)并不算繁忙,，廠區(qū)內(nèi)的空地上停放著兩三輛貨車,，大門口有快遞車輛來往，幾名員工在搬運整理存貨,，可以看到倉庫貨架上都堆滿了紙箱,。

　　在這里的工廠店內(nèi)銷售的大多是過季的衣服，價格最低的女裝大衣只需要29元一件,，剛剛申請破產(chǎn)清算服裝品牌OTR也有銷售,。店內(nèi)的角落里也堆放著很多紙箱，上面寫著過季品的字樣,。

　　國泰君安證券研究所紡織服裝行業(yè)首席分析師 郝帥：打折就給中報這塊基本上帶來了11個億的毛利的虧損,，再加上大量關(guān)店，產(chǎn)生一次性的這樣一個費用,。

　　存貨規(guī)模持續(xù)擴大增加了拉夏貝爾的現(xiàn)金流壓力,，記者梳理發(fā)現(xiàn)，2014年至2018年,，拉夏貝爾經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從8.55億元逐年減少至1.57億元。

　　翻開拉夏貝爾的經(jīng)營史,，在2017年9月,，拉夏貝爾上市，當(dāng)年它的營收曾經(jīng)達(dá)到104.46億元,，位列國內(nèi)營收最高的女裝上市企業(yè),。

　　然而兩年后的今天,，拉夏貝爾的凈利潤已經(jīng)顯示為半年虧損5.65億元。是什么讓拉夏貝爾經(jīng)歷了如此大的波動,？

　　記者 金荷淼：這里是位于上海市閔行區(qū)的拉夏貝爾集團總部辦公大樓,，據(jù)了解，這里剛剛投入使用了一年多的時間,，創(chuàng)始人邢加興曾在采訪中表示,，面對業(yè)績虧損和債務(wù)危機，拉夏貝爾也將選擇出售不動產(chǎn)來渡過難關(guān),，目前在辦公大樓下可以看到已經(jīng)貼出了對外招租的海報,。

　　招租海報聯(lián)系人 高先生：我們直接給拉夏這一棟樓全租下來了，是10月1日剛開始,，裝修得差不多了,，15日房子才剛剛交付。

　　從業(yè)績報告來看,，拉夏貝爾主要經(jīng)營女裝,，但卻在總部園區(qū)等基建項目上投入重金。2018年6月份,，拉夏貝爾全資子公司上海微樂向銀行申請最高不超過4.36億元的貸款,，抵押標(biāo)的正是位于上海市吳涇鎮(zhèn)的總部園區(qū)。當(dāng)年公司凈利潤首次出現(xiàn)虧損,，虧損金額為1.99億元,。到了2019年，吳涇總部基地項目的賬面價值達(dá)到5.58億元,，上半年公司凈利潤虧損擴大到5.65億元,。

　　浙商證券研究所紡織服裝首席分析師 于健：對于他們本身是一個重資產(chǎn)的情況下是比較難以接受的,，所以會出現(xiàn)了關(guān)店,、促銷，包括這些這種所謂的這種“斷臂求生”,，都是它其實在降低自己的經(jīng)營負(fù)擔(dān),，但是這個時間可能會比較久。