陳果研報(bào)指出,，“國九條3.0”以來，小盤股波動(dòng)明顯加劇,，近期更出現(xiàn)了明顯下跌,。我們認(rèn)為小盤下跌的核心原因是大小盤周期性輪動(dòng)的背景下，多因素推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格“小切大” ,，監(jiān)管壓力在其中更多是一個(gè)觸發(fā)的誘因,，往后看政策發(fā)力只是剛剛開始，今后或?qū)⒊掷m(xù)推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格“小切大”,。退市新規(guī)短期導(dǎo)致的小盤股流動(dòng)性危機(jī)未來或?qū)⒕徑�,，從長(zhǎng)期來看，健全投資者賠償救濟(jì)機(jī)制,，推進(jìn)退市常態(tài)化,，供需格局改善或成為A股長(zhǎng)牛起點(diǎn)。