收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：成交金額的萬(wàn)分之0.23,，其中平今倉(cāng)手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬(wàn)分之3.45，兩者相差15倍,！

　　我所所有上市產(chǎn)品（含股指期貨、國(guó)債期貨）在計(jì)算平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)時(shí),，對(duì)當(dāng)日平倉(cāng)成交按成交時(shí)間先后順序,，逐筆采取“先平當(dāng)日新開倉(cāng),，再平歷史倉(cāng)”的方式計(jì)算平今倉(cāng)數(shù)量,，每筆成交的平今倉(cāng)數(shù)量為該筆成交中平當(dāng)日新開倉(cāng)數(shù)量。

　　情形1：當(dāng)日開盤前,，某投資者IF1802合約持倉(cāng)量為0手,。當(dāng)日開市后，該投資者先買開成交5手IF1802合約,，后賣平成交3手IF1802合約。當(dāng)日計(jì)算平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)時(shí),，由于該投資者賣平成交3手前，當(dāng)日已買開倉(cāng)5手,，所以賣平成交3手均為賣平今倉(cāng),，即該投資者當(dāng)日賣平今倉(cāng)數(shù)量為3手。

　　情形2：當(dāng)日開盤前,，某投資者持有IF1802合約買持倉(cāng)量20手,。當(dāng)日開市后，該投資者先賣平成交10手IF1802合約,，后買開成交8手IF1802合約。當(dāng)日計(jì)算平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)時(shí),，由于該投資者賣平成交10手前,，當(dāng)日并無(wú)新開倉(cāng)，所以賣平成交10手均為賣平歷史倉(cāng),，即該投資者當(dāng)日賣平今倉(cāng)數(shù)量為0手,。

　　情形3：當(dāng)日開盤前，某投資者持有IF1802合約買持倉(cāng)量20手,。當(dāng)日開市后,，該投資者先買開成交8手IF1802合約，后賣平成交10手IF1802合約,。當(dāng)日計(jì)算平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)時(shí)，由于該投資者賣平成交10手前,，當(dāng)日已買開倉(cāng)8手，所以賣平成交10手中,，8手為賣平今倉(cāng),、2手為賣平歷史倉(cāng)，即該投資者當(dāng)日賣平今倉(cāng)數(shù)量為8手,。

　　股指期貨合約是在未來(lái)某一特定時(shí)點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化合約,。滬深300指數(shù)期貨合約的標(biāo)的指數(shù)就是滬深300,，滬深300指數(shù)期貨的交易價(jià)格與滬深300指數(shù)的變動(dòng)密切相關(guān)。

　　第一,，滬深300指數(shù)期貨合約到期時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金交割,，交割價(jià)格是滬深300指數(shù)最后2個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià),。因此,，在到期日，滬深300指數(shù)期貨最后交易價(jià)格要收斂于滬深300指數(shù)最后2個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià),。

　　第二,，滬深300指數(shù)期貨的理論價(jià)格與指數(shù)直接相關(guān),。股指期貨的理論價(jià)格可以借助基差的定義進(jìn)行推導(dǎo)。根據(jù)定義：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

　　前一部分可以稱為理論基差,，主要來(lái)源于持有成本（不考慮交易成本等）,；后一部分可以稱為價(jià)值基差,，主要來(lái)源于投資者對(duì)股指期貨價(jià)格的高估或低估,。

　　因此，在正常情況下,，在合約到期時(shí)前理論基差必然存在,，而價(jià)值基差不一定存在；事實(shí)上,，在市場(chǎng)均衡的情況下,，價(jià)值基差為零。

　　所謂持有成本是指投資者持有現(xiàn)貨資產(chǎn)至期貨合約到期日必須支付的凈成本,，即因融資購(gòu)買現(xiàn)貨資產(chǎn)而支付的融資成本減去持有現(xiàn)貨資產(chǎn)而 取得的收益,。以F表示股指期貨的理論價(jià)格,，S表示指數(shù)的點(diǎn)位，r表示融資年利率,，y表示持有現(xiàn)貨資產(chǎn)而取得的年收益率，△t表示距合約到期的天數(shù),，在單利 計(jì)息的情況下股指期貨的理論價(jià)格可以表示為：

　　滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格主要是由滬深300指數(shù)決定的,。因此,，在參與滬深300指數(shù)期貨交易之前,，必須首先看懂滬深300指數(shù),， 對(duì)滬深300指數(shù)的構(gòu)成,、編制方法、權(quán)重分配,、調(diào)整時(shí)間等進(jìn)行充分了解,，正確理解部分成份股變動(dòng)對(duì)指數(shù)的影響，從而對(duì)滬深300指數(shù)期貨交易做出自己合理 的判斷,。