被曝財務(wù)造假至今，利源股份仍未走出虧損與重整的陰影,。如今新實控人的到來,，會一舉扭轉(zhuǎn)其多年頹勢，還是令其淪為市場炒作的棋子,？

　　2月20日晚間,，利源股份公告稱，公司實際控制人擬由吳睿變更為張源,，公司控股股東不變,，仍為倍有智能科技（深圳）有限公司（下稱“倍有智能”）。

　　據(jù)悉,，張源不僅是“步步高系”元老級人物,，還是一位涉獵面頗廣的投資人士，曾“抄底”光一科技和入主大千生態(tài),。在宣布控制權(quán)變更后,，大千生態(tài)股價一路飆升，曾連續(xù)錄得13個漲停板,。

　　二級市場上,，利源股份同樣迎來股價高漲。2月21日,，利源股份開盤漲停,。截至當(dāng)日收盤,，利源股份每股報2.07元，漲幅10.11%,，總市值73.48億元,。

　　據(jù)利源股份披露，倍有智能實控人吳睿及另外兩名自然人股東陳陽,、劉江與江蘇步步高置業(yè)有限公司（下稱“江蘇步步高”）已簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,，江蘇步步高以3800萬元對價受讓三人持有的倍有智能100%股權(quán)。

　　截至2月20日,，倍有智能持有利源股份8億股股份,，占上市公司總股本的22.54%，為公司控股股東,。上述交易完成后,，江蘇步步高將持有倍有智能100%股權(quán)，上市公司實際控制人將由吳睿變更為張源,。

　　以利源股份2月20日收盤價1.88元/股計算,，倍有智能所持有上市公司股份市值約為15.04億元。

　　本次控制權(quán)變更事項似乎源于倍有智能的資金危機,。目前,，因金融借款合同糾紛，倍有智能所持利源股份的股份全部被司法凍結(jié)及輪候凍結(jié),。

　　具體來看,，吉林省正誠農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司、吉林省卓航農(nóng)業(yè)服務(wù)有限公司,、吉林省茂豐農(nóng)業(yè)服務(wù)有限公司分別于2022年6月29日,、2022年6月30日、2023年1月2日在吉林九臺農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司長春分行（下稱“九商行”）借款6億元,、2.75億元,、4800萬元（借款本金總額9.23億元，截至2月20日借款本金余額8.95億元）,，倍有智能分別為前述三筆貸款提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保,，需承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

　　顯然,，倍有智能并沒有承擔(dān)能力,。截至2024年12月31日，倍有智能未經(jīng)審計的總資產(chǎn)為6.69億元,，總負(fù)債為8.59億元,，凈資產(chǎn)為-1.9億元。

　　江蘇步步高則會施以援手,。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,，江蘇步步高將為上述三筆貸款向九商行提供足額抵押增信措施,。抵押完成后，九商行將申請解除所有對倍有智能持有利源股份股票的司法凍結(jié)及輪候凍結(jié),。

　　記者注意到,，利源股份董事長許明哲此前曾透露出一定的接盤意向。2024年8月,，許明哲拋出不低于1000萬元的增持計劃,。同月,，陳陽,、劉江計劃將所持倍有智能合計40%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給許明哲。彼時,，許明哲尚未持有上市公司股份,。

　　然而，在最新公告中,，陳陽,、劉江終止了上述安排。在此之前,，許明哲也宣布將增持計劃延長3個月,，理由是“因連續(xù)受到公司定期報告、重大事項信息披露敏感期,、股價波動,、節(jié)假日等因素影響，能夠合規(guī)增持公司股份的時間有限,，本次股份增持計劃無法在原定增持期限內(nèi)完成”,。

　　據(jù)利源股份披露，江蘇步步高成立于2013年,，主營房地產(chǎn)開發(fā),、銷售，房屋建筑工程以及建筑材料,、裝飾材料銷售等,。張源為其實控人，持股比例達(dá)到40.31%,。

　　履歷顯示,，張源曾任廣東步步高電子工業(yè)有限公司董事；1996年12月,，其創(chuàng)立江蘇百勝電子有限公司并擔(dān)任執(zhí)行董事至今,；2016年11月，張源創(chuàng)立蘇州步步高投資發(fā)展有限公司（下稱“蘇州步步高”）,；2020年5月至今,，張源還兼任極兔速遞環(huán)球有限公司非執(zhí)行董事,。

　　2023年6月末，深交所向光一科技下發(fā)關(guān)注函與監(jiān)管函,，要求其列示張源自持有公司股份以來的詳細(xì)交易情況,、張源增持公司股份的原因及合理性等。據(jù)悉,，當(dāng)時的光一科技已處于退市整理期,，但在張源的不斷增持下，公司股價先跌后漲,；張源還提名了多位公司董事候選人,。

　　2024年11月，張源又通過蘇州步步高受讓了大千生態(tài)的18.09%股權(quán),，斥資3.68億元拿下大千生態(tài)控制權(quán),。同年12月，張源成為大千生態(tài)董事長及非獨立董事,。

　　值得注意的是,，易主消息發(fā)布后，大千生態(tài)股價一路飆升,，連續(xù)13個交易日漲停,。2024年11月5日至11月21日，大千生態(tài)收盤價從10.59元/股上漲至33.26元/股,。目前,，該公司股價已回落至19元/股上下。

　　利源股份成立于2001年,，2010年登陸深交所主板,。利源股份從主營鋁型材及深加工產(chǎn)品發(fā)家，后將業(yè)務(wù)范圍擴展至軌道交通裝備的研發(fā),、生產(chǎn)與銷售等,，業(yè)績也一路增長。

　　2019年,，利源股份因信披違規(guī)被調(diào)查,，后又牽扯出長達(dá)四年的財務(wù)造假案。據(jù)吉林監(jiān)管局調(diào)查,，2015年至2017年,，利源股份累計虛增營業(yè)收入約19.29億元，累計虛增利潤6.8億元,。2018年,，利源股份虛減利潤1.12億元。

　　隨后，利源股份深陷投資者索賠風(fēng)波,，并于2020年年末進(jìn)行破產(chǎn)重整,，公司業(yè)績也不斷虧損。2019年至2023年,，該公司分別實現(xiàn)歸母凈利潤-93.92億元,、49.29億元、-4.49億元,、-4.06億元,、-1.81億元。2024年,，利源股份預(yù)計歸母凈利潤繼續(xù)虧損4.4億元至7.2億元,，虧損幅度進(jìn)一步擴大。

　　時至今日,，利源股份仍然處于財務(wù)造假的余震中,。1月9日，利源股份披露稱,，公司已于近日收到法院送達(dá)的法律文書，共計1119件,。其中922位原告獲得一審判決,，法院判決公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)金額合計約3775.38萬元。

　　利源股份的資金壓力則更為直觀,。截至2024年9月末,，利源股份賬面貨幣資金僅剩730.61萬元。2024年12月,，因生產(chǎn)經(jīng)營需要,，利源股份還以自有資產(chǎn)抵押申請了4200萬元的貸款，利源股份的受限資產(chǎn)增加至8.87億元,，約占公司2023年度經(jīng)審計總資產(chǎn)的53%,。

　　在上述背景下，利源股份對此次易主寄予厚望,。利源股份在最新公告中表示,，公司股價在2024年度曾兩次跌破1元，急需產(chǎn)業(yè)背景強大,、資金實力雄厚,，能為利源股份拓展新的盈利增長點的投資方加入，以提升公司整體競爭力,、抗風(fēng)險能力和經(jīng)營的可持續(xù)性,。

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓旨在充分利用江蘇步步高在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、投資管理等方面的優(yōu)勢，為上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展賦能,，提高上市公司的經(jīng)營及管理效率等,。