10月16日晚間,，金徽酒（603919.SH）發(fā)布三季報(bào)稱,，前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.19億元，同比增長29.32%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.73億元,，同比增長27.55%,。

　　對于業(yè)績的增長,，金徽酒表示,，“主要是公司不斷優(yōu)化營銷策略，品牌影響力逐步強(qiáng)化,，市場區(qū)域穩(wěn)步擴(kuò)大,，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，本報(bào)告期百元以上產(chǎn)品占主營業(yè)務(wù)收入比例提升至79%,�,！�

　　但鈦媒體APP注意到，作為一家區(qū)域酒企,，金徽酒為開拓新市場,、品牌宣傳以及消費(fèi)者培育互動(dòng)等致使銷售費(fèi)用居高不下問題依然明顯。同時(shí),，相較去年同期,，今年前三季度金徽酒庫存金額也有所增長。

　　單季度來看,，金徽酒Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.96億元,，同比增長47.84%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.18億元,，同比增長884.79%�,；�于��(dāng)前疲軟的消費(fèi)環(huán)境,，以及去年同期基數(shù)低，金徽酒前三季度營收,、凈利表現(xiàn)超出預(yù)期,，且首次在前三季度突破20億元。

　　具體來看,，金徽酒的增長在產(chǎn)品端表現(xiàn)明顯,。前三季度，金徽酒高檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收13.72億元,，同比大增33.05%,；中檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收6.05億元，同比大增23.77%,；低檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收925.02萬元,，大幅下滑53.32%,。

　　Q3單季，金徽酒高檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收3.82億元,，同比大增38.17%,；中檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收1.00億元，同比暴增107.66%,；低檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收105.93萬元,，同比大幅下滑70.92%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來,，低檔產(chǎn)品下滑不是壞事,，這說明金徽酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到大幅改善，企業(yè)發(fā)展綜合實(shí)力正穩(wěn)步提升,。

　　此外,，得益于營收的增長，金徽酒前三季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.45億元,，同比增長高達(dá)567.89%,；合同負(fù)債為4.32億元，同比增長56.27%,。

　　公告顯示,，金徽酒甘肅東南部實(shí)現(xiàn)營收5.82億元，同比增長26.52%,；蘭州及周邊地區(qū)實(shí)現(xiàn)營收5.09億元,，同比增長28.33%；甘肅中部實(shí)現(xiàn)營收2.28億元,，同比大增49.61%,；甘肅西部實(shí)現(xiàn)營收1.95億元，同比大增40.15%,；其他地區(qū)實(shí)現(xiàn)營收4.72億元,，同比增長20.61%。

　　核心市場以及外埠市場的增長的確為金徽酒的營收增長提供了動(dòng)力,，但公司為市場開拓而進(jìn)行的大幅投入同樣值得注意,。

　　回溯來看，2021,、2022年,，金徽酒凈利潤分別為3.22億元和2.80億元，分別下滑1.95%,、13.73%,。連續(xù)兩年凈利減少的原因之一，即是市場開拓而導(dǎo)致的銷售費(fèi)用增加,。

　　根據(jù)規(guī)劃,，金徽酒今年將按照“布局全國,，深耕西北，重點(diǎn)突破”的戰(zhàn)略路徑加強(qiáng)西北市場建設(shè),，加快華東,、北方和互聯(lián)網(wǎng)市場開拓戰(zhàn)略加速全國化。如此來看,，公司銷售費(fèi)用或?qū)⒊掷m(xù)攀升,。

　　另外，今年以來,，白酒行業(yè)普遍面臨去庫存難題,。對此，金徽酒曾對外表示,，今年公司的策略以拉動(dòng)終端動(dòng)銷為主,，力圖保持穩(wěn)健的銷售，公司100-300元的產(chǎn)品動(dòng)銷較快,，公司沒有去壓貨,。

　　8月金徽酒在接受投資者調(diào)研時(shí)還稱，“根據(jù)銷售任務(wù)及市場分級制定了渠道安全庫存標(biāo)準(zhǔn),，日常工作中對渠道庫存嚴(yán)格管控：一是通過數(shù)字化技術(shù)跟蹤物流,、經(jīng)銷商和門店入庫、出庫數(shù)據(jù),，實(shí)時(shí)掌握渠道庫存情況,；二是市場督察部和各區(qū)域的業(yè)務(wù)人員定期對經(jīng)銷商、門店庫存進(jìn)行盤點(diǎn),、核查,。公司通過消費(fèi)者運(yùn)營持續(xù)抓終端動(dòng)銷，目前,，公司渠道庫存整體保持在合理水平,�,！�

　　但鈦媒體APP注意到,，前三季度，金徽酒存貨金額為15.59億元,，較去年同期的14.56億元增加了1.03億元,。

　　值得一提的是，金徽酒今年還制定了“力爭實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25億元,、凈利潤4億元”的經(jīng)營目標(biāo),，即今年Q4營收達(dá)到4.81億元、凈利潤達(dá)到1.31億元才能完成,。