我國的“非法集資”犯罪，在私募基金領(lǐng)域主要有非法吸收公眾存款罪,、集資詐騙罪兩種,。根據(jù)2010年《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》，是指違反國家金融管理法律規(guī)定,，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為,，同時(shí)具備四個(gè)條件：

　　而集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪區(qū)別主要在于犯罪的主觀故意不同：集資詐騙罪是行為人采用虛構(gòu)事實(shí)、隱瞞真相的方法意圖永久非法占有社會(huì)不特定對象的資金,，具有非法占用的主觀故意,。

　　（2）募集方式,。非法集資通常通過媒體,、推介會(huì)、傳單,、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳,，特別是組織者發(fā)展下線，下線再發(fā)展同事,、朋友,、親屬等，以吸取公眾資金,。

　�,。�4）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式。非法集資通常保本保息,，以高息,、返利為誘餌，承諾在一定期限內(nèi)還本付息或者給固定回報(bào),。

　　基金募集賬戶管理和基金托管是保障基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立和安全的重要手段,，從技術(shù)上保障基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立安全。現(xiàn)實(shí)中,，不法分子為了達(dá)到挪用基金財(cái)產(chǎn)的目的,，便打起了“賬戶”的主意……

　　基金募集賬戶管理和基金托管是保障基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立和安全的重要手段。實(shí)踐中,，部分私募基金管理人與基金托管機(jī)構(gòu)簽署托管協(xié)議,，開立托管資金專門賬戶，用于托管資金的歸集,、存放與支付,，托管機(jī)構(gòu)對基金資金的使用情況進(jìn)行監(jiān)督。現(xiàn)實(shí)中,，不法分子往往利用基金托管不當(dāng)增信,，或是誘騙投資者將款項(xiàng)直接匯入非募集賬戶，以達(dá)到挪用基金財(cái)產(chǎn)的目的,。

　　四川P資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱P公司）是在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人,，利用私募基金托管增信機(jī)制，設(shè)立多只由第三方機(jī)構(gòu)托管的私募基金產(chǎn)品募集了大量資金,，同時(shí)與投資者簽訂基金合同,，約定此類基金可以投資于在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的其他私募基金�,；�金募集完成��,，P公司先后將其中13只由基金托管人托管的基金資金以投資的名義分別匯集到公司旗下的m基金和n基金賬戶（m基金和n基金未由基金托管機(jī)構(gòu)托管），被管理人支配用于支付未備案基金投資者的贖回款項(xiàng),、基金顧問費(fèi),、員工工資或直接轉(zhuǎn)入P公司及其股東賬戶等。監(jiān)管部門進(jìn)一步核查m基金和n基金資金流向發(fā)現(xiàn),，其資金往來方中6只基金產(chǎn)品為P公司發(fā)行,，但未按規(guī)定在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。監(jiān)管部門通過抽絲剝繭,，逐層追蹤資金流向,，最終查實(shí)，P公司通過設(shè)立多只私募基金,，采用層層嵌套,、賬戶對倒等方式，共計(jì)挪用基金資產(chǎn)近億元,。幸運(yùn)的是,，監(jiān)管部門及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理了上述違法違規(guī)行為，迫于強(qiáng)大的監(jiān)管壓力,，P公司將挪用的基金款項(xiàng)悉數(shù)歸還至被挪用基金賬戶,，從而避免造成更加嚴(yán)重的后果。

　　更有甚者,，利用投資者的“無知”,，直接要求投資者將資金打入非募集賬戶從而大量匯集資金,。監(jiān)管部門在檢查中發(fā)現(xiàn)，甲投資者購買了四川Q公司設(shè)立的d私募基金,，然而卻未將投資款匯入基金合同約定的募集賬戶,，而是應(yīng)Q公司要求，將上述款項(xiàng)直接匯入Q公司基本賬戶,。經(jīng)查,，Q公司收到該款項(xiàng)后直接用于歸還董事長張某借款或以Q公司名義進(jìn)行投資。Q公司收到乙,、丙兩名投資者投資款共計(jì)190萬元后,，也是直接將該款項(xiàng)轉(zhuǎn)到Q公司關(guān)聯(lián)公司賬戶，侵占,、挪用基金財(cái)產(chǎn)。

　　無獨(dú)有偶,，湖南R私募機(jī)構(gòu)發(fā)行多只契約型基金產(chǎn)品，均未到基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù),，基金產(chǎn)品也沒有固定的募集賬戶，而是通過自然人賬戶,、POS機(jī)刷卡方式募集,。此外,，監(jiān)管部門在對江蘇S私募機(jī)構(gòu)檢查時(shí)也發(fā)現(xiàn),，大量自然人直接打款到S公司賬戶,，數(shù)額從數(shù)十萬元到數(shù)百萬元不等,，打款備注均為購買基金產(chǎn)品,，從2015年開始匯集到的資金數(shù)額巨大,。

　　購買私募基金產(chǎn)品的正常流程應(yīng)該是投資者直接打款至基金合同約定的募集賬戶，而非管理人自身的銀行賬戶或基金管理人相關(guān)人員的個(gè)人賬戶,，上述投資者的打款行為顯然不符合正常的私募基金購買方式,。在此,，鄭重提醒投資者：

　　一是私募基金不強(qiáng)制要求托管，托管人職責(zé)不完全等同于管理人職責(zé),，基金托管也不等于資金進(jìn)入了“保險(xiǎn)箱”,，投資者不應(yīng)迷信“托管”,，謹(jǐn)防管理人以“XX銀行/券商托管”為宣傳噱頭,，不當(dāng)增信,。

　　二是投資打款須謹(jǐn)慎,。投資人要細(xì)看合同，理清公司賬戶,、募集賬戶,、托管賬戶之間的關(guān)系，仔細(xì)核對合同中的投資者打款賬戶是否為募集賬戶,，對將投資款打款至基金管理人及個(gè)人賬戶的要求,，要堅(jiān)決拒絕，高度警惕,。

　　三是投資者在認(rèn)購基金后,，應(yīng)密切關(guān)注私募基金產(chǎn)品合規(guī)運(yùn)行情況，要求私募基金管理人,、私募基金托管人按照合同約定，如實(shí)向投資者披露基金投資,、資產(chǎn)負(fù)債,、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用等可能影響投資者合法權(quán)益的重大信息,，以防資金財(cái)產(chǎn)被挪用。

　　近年來,，私募基金領(lǐng)域集團(tuán)化經(jīng)營趨勢明顯，同一實(shí)際控制人設(shè)立多家私募機(jī)構(gòu)所形成的“集團(tuán)化私募機(jī)構(gòu)”往往管理規(guī)模龐大、涉及投資者眾多,，在行業(yè)中的重要性逐漸顯現(xiàn)。但是,，也有一些私募機(jī)構(gòu)，動(dòng)機(jī)不純,，利用集團(tuán)化造勢,，搭建集團(tuán)化架構(gòu)，給外界一種板塊豐富,、整體實(shí)力強(qiáng),、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、跑路風(fēng)險(xiǎn)低的良好形象,，進(jìn)行非法集資,，極易誘惑人民群眾上當(dāng)受騙。

　　打開T共享控股集團(tuán)印發(fā)的宣傳冊,，映入眼簾的便是“孵化獨(dú)角獸 助力中國夢”的宣傳標(biāo)語,，集團(tuán)號稱“全球通O2O超級商務(wù)平臺(tái)，是中國最大的獨(dú)角獸企業(yè)孵化器”,。T集團(tuán)全國共有幾十家公司，包含6家私募基金管理人,。而真正走進(jìn)該公司時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)看似“高大上”的背后卻籠罩著涉嫌非法集資的灰影,，所謂實(shí)力雄厚的大集團(tuán)卻是不務(wù)正業(yè),、無證駕駛,、自吹自擂、管理混亂的“草包心”：

　　一是不務(wù)正業(yè),。U公司是T集團(tuán)旗下在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人，自2015年備案以來,，僅管理一只私募股權(quán)投資基金,，產(chǎn)品規(guī)模僅510萬元，且2016年以來未收取基金管理費(fèi),，公司人員主要從事與私募基金不相關(guān)的活動(dòng)。

　　二是無證駕駛,。U公司自2014年9月至今，已變更5任總經(jīng)理,，高管變動(dòng)頻繁，公司人員眾多且流動(dòng)性大,，公司投資主管李某某、王某某,，投資專員孫某某等均未取得基金從業(yè)資格。

　　三是管理混亂,。T共享平臺(tái)旗下子公司U公司與V公司共用辦公場地,、財(cái)務(wù),、行政,、人事等，法定代表人和總經(jīng)理也均相同,，但費(fèi)用均由U公司承擔(dān),。監(jiān)管部門訪談中也發(fā)現(xiàn)，U公司總經(jīng)理吳某某對于公司整體運(yùn)作情況竟然不了解,，合規(guī)風(fēng)控總監(jiān)何某某也未獨(dú)立履行對內(nèi)部控制監(jiān)督、檢查,、評價(jià)、報(bào)告和建議的職能,。同時(shí),，U公司以及關(guān)聯(lián)方的資金投資標(biāo)的均與T控股存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,。

　　四是自吹自擂。T集團(tuán)網(wǎng)站,、U公司的宣傳墻及宣傳資料隨處可見其與大量名人的合照,，內(nèi)容包含T控股董事長盧某某與澳大利亞前總理陸克文等國內(nèi)外領(lǐng)導(dǎo)人或名人的會(huì)見和合作。該公司大量宣傳過往業(yè)績且強(qiáng)調(diào)收益,，弱化風(fēng)險(xiǎn)，宣傳內(nèi)容顯示“嗖嗖身邊：4個(gè)月市場擴(kuò)大100倍,；漢邦剪裁：12個(gè)月股權(quán)價(jià)值增長12倍,；“最安全的投資平臺(tái)——TJ獨(dú)創(chuàng)的獨(dú)角獸聯(lián)營失敗補(bǔ)償機(jī)制和獨(dú)角獸基金死一補(bǔ)一組合投資模式，徹底破解了世界性的投資安全難題”等,，令人啼笑皆非。

　　試問,，一個(gè)號稱解決世界投資難題的“專業(yè)機(jī)構(gòu)”,，為何從業(yè)人員無證駕駛，高管層對私募基金“一問三不知”,？

　　試問，一個(gè)號稱實(shí)力雄厚的大集團(tuán),，為何還要共用辦公場地,、交叉任職,，員工流動(dòng)如流水,，是租金和工資都難以為繼了嗎,？

　　近年來，以集團(tuán)化為依托的私募基金非法集資風(fēng)險(xiǎn)事件日漸增多,，投資者往往因私募機(jī)構(gòu)的“集團(tuán)實(shí)力”背景和私募基金產(chǎn)品的“高息回報(bào)”誘惑而放松警惕，掉入非法集資陷阱,。

　　W公司是在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人,，W公司與X集團(tuán)有限公司屬同一實(shí)際控制人控制的關(guān)聯(lián)方。X集團(tuán)自成立以來,，依靠商貿(mào),、消費(fèi)、傳媒業(yè)務(wù)逐步做大,，2007年開始涉足金融領(lǐng)域,，涵蓋理財(cái),、基金,、擔(dān)保、金融中介等多個(gè)板塊,。2013年至2015年,，X集團(tuán)依托W公司及旗下其他理財(cái)中心營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，通過發(fā)放傳單,、掛條幅,、建立網(wǎng)站以及微信朋友圈等方式公開宣傳，以年化12%-30%的高收益為誘餌,，通過“有限合伙”型基金向社會(huì)不特定人群非法吸收資金,，用于投資旅游、房地產(chǎn)項(xiàng)目,，支付投資人利息及業(yè)務(wù)員提成,。2015年11月，X集團(tuán)旗下產(chǎn)品開始出現(xiàn)收益兌付困難,。2016年4月,，公安機(jī)關(guān)以涉嫌非法吸收公眾存款對包括W公司在內(nèi)的“X系”進(jìn)行立案偵查,。目前，公安機(jī)關(guān)已偵查終結(jié)并由檢察院以非法吸收公眾存款罪提起公訴,。

　　Y財(cái)富股權(quán)投資基金有限公司（以下簡稱Y公司）是在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人,。Y公司利用不具備基金銷售資格的關(guān)聯(lián)方公司Z公司（無基金銷售資格）,通過線下（實(shí)體店）以及線上（微信群、朋友圈）兩種方式向不特定對象宣傳其基金產(chǎn)品,并舉辦周年慶,、客戶答謝日等活動(dòng),，以高額收益承諾（承諾預(yù)期收益率10%-25%不等）廣泛吸納資金，單個(gè)投資者投資金額為1萬元-99萬元不等,。Y公司完成對外募集后,，以股權(quán)、債權(quán)投資的名義,，與包括P2P在內(nèi)的10余家關(guān)聯(lián)公司存在頻繁的資金往來,，形成資金池，并侵占,、挪用基金財(cái)產(chǎn),。Y公司實(shí)際發(fā)行的基金產(chǎn)品共有11只，但有8只基金未按要求在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案,。Y公司雖是基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人,，但其實(shí)質(zhì)上是假借私募基金之名義行非法集資之實(shí)：一是以專業(yè)化表象掩蓋非法事實(shí)。Y公司發(fā)行少量合規(guī)基金產(chǎn)品登記為私募基金管理人后,，利用管理人身份吸納社會(huì)資金,，不按私募基金要求運(yùn)作，無真實(shí)投資項(xiàng)目,，滾動(dòng)募集,，借新還舊；二是以多種增信手段騙取投資者信任,。Y公司實(shí)際控制人通過成立大量跨行業(yè)關(guān)聯(lián)公司,，設(shè)置復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成幾乎涵蓋所有金融業(yè)態(tài)的金融集團(tuán),，并與上市公司,、國有企業(yè)開展合作，給投資者以實(shí)力雄厚的錯(cuò)覺,，騙取投資者信任,，多條線募資；三是以虛假投資侵占,、挪用資金,。Y公司及其關(guān)聯(lián)公司虛構(gòu)投資項(xiàng)目，實(shí)則成立大量殼公司將募集資金非法轉(zhuǎn)移并匯集后,，挪作他用,。目前,，Y公司及其關(guān)聯(lián)公司因涉嫌非法集資已被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查。

　　投資者往往存在“背靠大樹好乘涼”“大公司”“大集團(tuán)”安全可靠等慣性思維,，而忽視集團(tuán)化背后隱藏的關(guān)聯(lián)交易,、資金挪用、自融自用,、“龐氏騙局”等風(fēng)險(xiǎn),。有些不法分子正是利用這一點(diǎn)，通過成立多個(gè)公司從事跨行業(yè)金融業(yè)務(wù),，多條線募資,，資金混同形成資金池，拆東墻補(bǔ)西墻,，規(guī)避監(jiān)管,，損害投資者利益。X集團(tuán),、Y公司以私募基金名義涉嫌非法集資,，就是典型的集團(tuán)化跨行業(yè)違規(guī)操作“套路”。

　　二是對從事跨行業(yè)金融業(yè)務(wù)的金融集團(tuán)的理財(cái)產(chǎn)品要擦亮眼睛,，多學(xué)習(xí),、多調(diào)查、多分析,，不盲目輕信,，提升防范非法集資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，謹(jǐn)防上當(dāng)受騙,。

　　三是私募基金投資后要密切關(guān)注投資的產(chǎn)品是否按要求在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案,，是否按合同約定對募集資金進(jìn)行托管，是否按約定履行信息披露義務(wù),，是否投向合同約定的項(xiàng)目,。發(fā)現(xiàn)管理人失聯(lián)跑路,、基金財(cái)產(chǎn)被侵占,、挪用的，及時(shí)向監(jiān)管部門或地方政府反映,；發(fā)現(xiàn)管理人涉嫌非法集資的,，及時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。